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《國(guó)際金融學(xué) 第5-7章 國(guó)際儲(chǔ)備、國(guó)際金融市場(chǎng)、國(guó)際資本流動(dòng)課件.ppt》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線(xiàn)閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫(kù)。
1、§5國(guó)際儲(chǔ)備internationalreserve第一節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備及其構(gòu)成一、含義（一）概念各國(guó)政府為了彌補(bǔ)國(guó)際收支赤字，保持匯率穩(wěn)定，以及應(yīng)付其他緊急支付的需要而持有的國(guó)際間普遍接受的所有資產(chǎn)的總稱(chēng)。（二）條件1可得性2高度流動(dòng)性3普遍接受性（三）與國(guó)際清償力（internationalliquidity）的區(qū)別國(guó)際清償力:一國(guó)在無(wú)需影響本國(guó)經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的情況下，平衡國(guó)際收支逆差及維持匯率的總體能力。國(guó)際清償力=現(xiàn)實(shí)的對(duì)外清償能力+潛在的借款能力國(guó)際儲(chǔ)備國(guó)際清償力＞國(guó)際儲(chǔ)備二、構(gòu)成（一）黃金儲(chǔ)備貨幣用途黃金黃金在國(guó)際儲(chǔ)備中的地位不斷下降P197表5-1（二）外匯儲(chǔ)備一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的外國(guó)可兌
2、換貨幣及其他短期金融資產(chǎn)。一國(guó)貨幣充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣必須具備條件：（1）在國(guó)際貨幣體系中占有重要地位（2）能自由兌換成其它儲(chǔ)備資產(chǎn)（3）內(nèi)在價(jià)值相對(duì)穩(wěn)定（4）為世界各國(guó)普遍接受作為國(guó)際計(jì)價(jià)和支付手段（5）供給數(shù)量同國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際投資乃至世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相適應(yīng)。20世紀(jì)70年代以來(lái)，世界外匯儲(chǔ)備特點(diǎn)1外匯儲(chǔ)備在國(guó)際儲(chǔ)備總額中的比例迅速上升。1970年﹤50%，2000年93.69%。儲(chǔ)備貨幣多元化。20世紀(jì)30年代前黃金—英鎊30年代到1944前黃金—美元、英鎊布雷頓森林體系美元—黃金1973以后US﹩Jap￥、DM及其它歐盟國(guó)家貨幣1999.1.1US﹩、Jap￥、DM、SF、Euro等2002上
3、半年US﹩68%Euro13%Jap￥4.9%￡4%SF﹤1%資料來(lái)源：AnnualReportoftheExecutiveBoardfortheFinancialYearEndedAprial30,20061996199719981999200020012002200320042005美元62.165.269.471.071.071.467.065.965.866.5日元6.75.86.26.46.15.14.43.93.83.0英鎊2.72.62.72.92.82.72.82.83.43.7瑞士法郎0.30.30.30.20.30.30.40.20.20.1歐元17.918.419.323
4、.925.325.024.4儲(chǔ)備貨幣比重占比變化（%）2002年底外匯儲(chǔ)備最多的20個(gè)國(guó)家和地區(qū)（單位：億美元）序號(hào)國(guó)家（地區(qū)）外匯儲(chǔ)備11瑞士38212泰國(guó)38013巴西37414美國(guó)33815馬來(lái)西亞33316英國(guó)32817加拿大32718西班牙32619印尼30820波蘭280序號(hào)國(guó)家（地區(qū)）外匯儲(chǔ)備1日本45152中國(guó)大陸28643臺(tái)灣16174韓國(guó)12085香港11196新加坡8147印度6708墨西哥4999俄羅斯44110德國(guó)4252005年外匯儲(chǔ)備最多的10個(gè)國(guó)家和地區(qū) （單位：億美元）序號(hào)國(guó)家（地區(qū)）次序變化1中國(guó)2-12日本1-23中國(guó)臺(tái)灣34俄羅斯9-45韓國(guó)4-56印度
5、7-67馬來(lái)西亞15-78新加坡6-89阿爾及利亞10巴西13-10（三）在IMF中的儲(chǔ)備頭寸/普通提款權(quán) generaldrawingrights/ReservePositioninIMFIMF成立的一個(gè)宗旨是在會(huì)員國(guó)遭受?chē)?guó)際收支困難時(shí)向其提供短期的融通資金。普通貸款最高限制是會(huì)員國(guó)份額的125%。會(huì)員國(guó)份額中25%用黃金認(rèn)購(gòu)，其余75%用本國(guó)貨幣認(rèn)購(gòu)。前者（25%）在使用時(shí)不需要IMF的批準(zhǔn)。25%外匯儲(chǔ)備份額基金組織用去的本幣份額基金組織向成員國(guó)的借款（四）特別提款權(quán)（SpecialDrawingRights;SDRs)?概念：IMF按成員國(guó)基金份額無(wú)償分配，可用以歸還基金組織貸款和會(huì)員
6、國(guó)政府之間償付國(guó)際收支赤字的一種帳面資產(chǎn)。?特征：人為創(chuàng)造；無(wú)償分配；使用受限?用途：政府間結(jié)算；償還向IMF的借款本息；經(jīng)貨幣發(fā)行國(guó)同意后可兌換成外匯；但不可以支付商品與勞務(wù)的款項(xiàng)，也不可以?xún)稉Q成黃金。i.e.具有價(jià)值尺度、支付手段、貯藏手段職能，但沒(méi)有流通手段職能。?成員國(guó)分配到的SDRs是無(wú)附帶條件的使用流動(dòng)資金的權(quán)利，IMF不能由于不同意成員國(guó)的政策而拒絕向他提供使用SDRs的便利。只要一國(guó)發(fā)生逆差，并要求通過(guò)動(dòng)用其掌握的SDRs來(lái)彌補(bǔ)逆差，IMF就有義務(wù)指定另一成員國(guó)接受SDRs，或由自己動(dòng)用其庫(kù)存現(xiàn)金來(lái)?yè)Q回這些SDRs。特別提款權(quán)分配情況（單位：億SDR）IMF投票權(quán)增加的積極信號(hào)
7、2006年9月份，中國(guó)在IMF的出資份額從2.98%提高到3.72%，相應(yīng)的投票權(quán)份額則從2.94%提高到3.65%。意味著中國(guó)權(quán)力與義務(wù)的增加。IMF作為一個(gè)經(jīng)濟(jì)組織，其治理機(jī)制類(lèi)似于普通的公司治理。它的成員國(guó)便是股東，可以按照各自出資額度的大小來(lái)享有行為決策的話(huà)語(yǔ)權(quán)。話(huà)語(yǔ)權(quán)的多少可以具體用投票權(quán)份額來(lái)衡量。成員國(guó)的投票權(quán)份額又由兩部分組成：一部分是250張基本選票，另一部分是每認(rèn)繳10萬(wàn)特別提
