融資融券業(yè)務及操作簡介ppt課件.ppt

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1、融資融券業(yè)務及操作簡介國聯(lián)證券蘇州解放西路主講：任澎2012-02-11第一部分融資融券基礎知識簡介什么是融資融券交易？融資融券交易，又稱證券信用交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務試點資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入上市證券（融資交易）或者借入上市證券并賣出（融券交易）的行為。融資融券的一些基本規(guī)定1、投資者必須符合規(guī)定的條件2、投資者必須接受證券公司的征信調查3、投資者必須在證券公司開立信用證券賬戶和信用資金賬戶4、一個投資者在一個證券交易所，只能開立一個信用證券賬戶5、開立信用證券賬戶前，必須簽訂融資融券合同和風險揭示書6、投資者參與融資融券交易

2、必須保證信用賬戶中有足額的擔保品7、在一些特定條件下，證券公司可以對投資者信用賬戶中的擔保品進行強制平倉8、融資融券的最長期限：6個月，而且不得展期9、法定的保證金比例規(guī)定不得低于50％保證金比例：指投資者交付的保證金與融資、融券交易金額的比例，分為融資保證金比例和融券保證金比例，用于控制投資者初始資金的放大倍數(shù)。融資保證金比例=保證金/(融資買入證券數(shù)量×買入價格)×100%融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數(shù)量×賣出價格)×100%10、維持擔保比例：客戶擔保物價值與其融資融券債務之間的比。維持擔保比例=（現(xiàn)金+信用證券賬戶內證券市值）/（融資買入金

3、額+融券賣出證券數(shù)量×市價+利息及費用）特別注意三點：（1）當維持擔保比例≥300％時，可以提取超出部分的擔保物（2）當維持擔保比例＜150％時，必須追加保證金到150％以上（3）當維持擔保比例＜130％時，未按約定追加保證金，將被強制平倉11、保證金可用余額：指客戶用于充抵保證金的現(xiàn)金、證券市值及融資融券產生的浮盈經折算后形成的保證金總額，減去客戶未了結融資融券交易已占用保證金和相關利息、費用的余額。+現(xiàn)金+Σ（充抵保證金的證券市值×折算率）+Σ[（融資買入證券市值-融資買入金額）×折算率]+Σ[（融券賣出金額-融券賣出證券市值）×折算率]-Σ融券賣出金額

4、-Σ融資買入證券金額×融資保證金比例-Σ融券賣出證券市值×融券保證金比例-利息及費用第二部分客戶開戶準備，業(yè)務風險揭示與合同簽訂個人客戶資料準備1、客戶確認年齡在１８到６５周歲之間，具有完全民事行為的自然人；2、客戶確認在國聯(lián)證券開戶并交易18個月以上。上海及深圳普通證券賬戶指定在國聯(lián)證券開戶；3、客戶確認普通證券賬戶是規(guī)范的合格賬戶，交易結算資金已實行第三方存管；4、客戶確認沒有在其它證券公司開立信用證券賬戶，或者開立的信用賬戶已經辦理銷戶；5、客戶確認是否是上市公司的董事、監(jiān)事或者高級管理人員特殊身份及相關關聯(lián)賬戶所持相關股份數(shù)。６、確認已如實向我方申報

5、您持有的限售股份明細（包括解除和未解除限售股份）７、客戶確認其普通證券賬戶資產在在50萬元以上，同時其金融總資產（包括但不限于證券賬戶資產、銀行定期儲蓄存款、銀行活期儲蓄存款、開放式基金和國債等）在在100萬元以上，上述資產均需有相關資產證；８、客戶帶齊身份證、實名普通證券賬戶卡，已經開通三方存管轉帳的銀行卡等開戶資料；９、當?shù)刂袊嗣胥y行出具的《個人信用報告》１０、銀行定期、活期儲蓄存款、憑證式國債、開放式基金或銀行理財產品等金融資產；（不做強制要求）1１、房屋產權證、車輛登記證；（不做強制要求）風險揭示：與普通交易相同的風險證券公司與客戶簽訂合同前，應當

6、指定專人向客戶講解融資融券業(yè)務規(guī)則和合同內容，并對客戶進行風險揭示，幫助客戶正確認識融資融券交易可能帶來的風險。客戶與證券公司簽訂合同前，必須完全了解融資融券風險?？蛻糁荒芘c一家證券公司簽訂合同，在一家證券公司開立信用帳戶，向一家證券公司融入資金與證券。２、非系統(tǒng)風險是指某些因素對單個證券造成損失的可能性,屬于微觀層面上的風險,投資者可以通過制定證券投資組合將這種風險分散或轉移。如上市公司摘牌風險、流動性風險、財務風險、經營風險、信用風險等。流動性風險指因市場成交量不足或缺乏愿意交易的對手,導致未能在理想的時點完成買賣的風險。財務風險指上市公司財務結構不合理

7、、融資不當而導致投資者預期收益下降的風險。財務風險主要來自融資而產生的財務杠桿作用。經營風險指上市公司利用經營杠桿而導致息稅前利潤變動形成的風險。違約風險又稱信用風險指雙方中的一方因某種原因無法履行雙方簽訂的合同，而帶來的一種風險。風險揭示：融資融券特有的風險1、融資融券交易通過財務杠桿放大投資風險與收益例如：假設投資者信用資金賬戶有10,000元的現(xiàn)金，保證金比例為50%，標的證券為成份股A股票。為簡化計算過程，假定所有交易滿倉操作，標的證券折算率為100%，投資者可融入資金或證券市值20000元，交易成本、息費成本忽略不計，收益與風險對比見下表2、證券公

8、司業(yè)務資格存續(xù)與否的風險投資者在開戶從事融資融券交易