第六章資本成本與資本結(jié)構(gòu).doc

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1、第六章資本成本與資本結(jié)構(gòu)一、練習(xí)題題目（一）單項(xiàng)選擇題1．某企業(yè)經(jīng)批準(zhǔn)發(fā)行優(yōu)先股股票，籌資費(fèi)用率和股息年利率分別為6％和9％，則優(yōu)先股成本為()。A．10％B．6％C．9．57％D．9％2.公司增發(fā)的普通股的市價(jià)為12元/股，籌資費(fèi)用率為市價(jià)的6％，本年發(fā)放股利每股0.6元，已知同類股票的預(yù)計(jì)收益率為11％，則維持此股價(jià)需要的股利年增長率為（）。A．5％B.5.39％C．5.68％D.10.34％3.在計(jì)算個(gè)別資本成本時(shí)，既不考慮所得稅的抵稅作用，又不考慮籌資費(fèi)用的是()。A．長期借款成本B．債券成本C．普通股成本D．留存

2、收益成本4.關(guān)于留存收益成本，下列說法錯(cuò)誤的是()。A．它是一種機(jī)會成本B．計(jì)算時(shí)不必考慮籌資費(fèi)用C．實(shí)質(zhì)上是股東對企業(yè)追加投資D．它的計(jì)算與普通股成本完全相同5.一般而言，企業(yè)資本成本最高的籌資方式是()。A．發(fā)行債券B．長期借款C．發(fā)行普通股D．發(fā)行優(yōu)先股6.某企業(yè)在不發(fā)行優(yōu)先股的情況下，本期財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，本期利息稅前利潤為400萬元，則本期實(shí)際利息費(fèi)用為()。A．200萬元B．300萬元C．400萬元D．250萬元7.可以作為比較各種籌資方式優(yōu)劣的尺度的成本是（）。A.個(gè)別資本成本B.邊際資本成本C.綜合資本成本

3、D.資本總成本8.可以作為資本結(jié)構(gòu)決策基本依據(jù)的成本是()。A．個(gè)別資本成本B．綜合資本成本C．邊際資本成本D．普通股成本9.可以作為比較選擇追加籌資方案重要依據(jù)的成本是（）。A.個(gè)別資本成本B.邊際資本成本C.綜合資本成本D.資本總成本10.企業(yè)全部資金中，股權(quán)資金占50％，負(fù)債資金占50％，則企業(yè)()。A．只存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)B．只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C．存在經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)D．經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以相互抵消11.下列不屬于早期資本結(jié)構(gòu)理論的是()。A.凈收入理論B.凈經(jīng)營收入理論C.傳統(tǒng)理論D.MM理論12.企業(yè)在經(jīng)營決策時(shí)對經(jīng)

4、營成本中固定成本的利用稱為（）。A.財(cái)務(wù)杠桿B.總杠桿C.聯(lián)合杠桿D.營業(yè)杠桿13.普通股每股稅后利潤變動率相對于息稅前利潤變動率的倍數(shù)表示的是（）。A.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)B.總杠桿系數(shù)C.邊際資本成本D.營業(yè)杠桿系數(shù)14.某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預(yù)計(jì)息前稅前利潤將增長10％，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長()。A．5％B．10％C．15％D．20％15.某企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2，經(jīng)營杠桿系數(shù)為2.5，當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的增長率為30％時(shí)，企業(yè)的每股利潤將會增長()。A.60％B.150％C.75％D.100％16.當(dāng)經(jīng)

5、營杠桿系數(shù)為1時(shí)，下列表述正確的是()。A．息稅前利潤增長為零B．息稅前利潤為零C．產(chǎn)銷量不發(fā)生變動D．固定成本為零17.()是通過計(jì)算和比較各種資金結(jié)構(gòu)下公司的市場總價(jià)值來確定最佳資金結(jié)構(gòu)的方法。A.比較資金成本法B.公司價(jià)值分析法C.每股利潤無差別點(diǎn)法D.因素18.某企業(yè)希望在籌資計(jì)劃中確定期望的加權(quán)平均資本成本，為此需要計(jì)算個(gè)別資本占全部資本的比重。此時(shí)，最適宜采用的計(jì)算基礎(chǔ)是（）。A．目前的賬面價(jià)值B.目前的市場價(jià)值C．預(yù)計(jì)的賬面價(jià)值D.目標(biāo)市場價(jià)值19.使用每股利潤無差別點(diǎn)進(jìn)行籌資決策，當(dāng)預(yù)計(jì)的EBIT()每股利

6、潤無差異點(diǎn)的EBIT時(shí)，運(yùn)用負(fù)債籌資較為有利。A．大于B．小于C．小于或等于D．無法確定20.要使資本結(jié)構(gòu)達(dá)到最佳，應(yīng)使（）達(dá)到最低。A．綜合資本成本率B.邊際資本成本率C．債務(wù)資本成本率D.自有資本成本率（二）多項(xiàng)選擇題1．普通股的資金成本較高的原因是()。A．投資者要求有較高的投資報(bào)酬率B．發(fā)行費(fèi)較高C．普通股價(jià)值較高D．普通股股利不具有抵稅作用2．下列項(xiàng)目中，屬于資金成本中籌資費(fèi)用內(nèi)容的是()。A．借款手續(xù)費(fèi)B．債券發(fā)行費(fèi)C．債券利息D．股利3．總杠桿系數(shù)的作用在于()。A．用來估計(jì)銷售額變動時(shí)稅息前利潤的影響B(tài)．用

7、來估計(jì)銷售額變動對每股盈余造成的影響C．揭示企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)投資的影響D．揭示經(jīng)營杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系4．下列哪項(xiàng)屬于權(quán)益性資金成本()。A．優(yōu)先股成本B．銀行借款成本C．普通股成本D．留存收益成本5．資本成本包括()。A．資金籌集費(fèi)B．財(cái)務(wù)費(fèi)用C．資金占用費(fèi)D．資金費(fèi)用6．負(fù)債資金在資金結(jié)構(gòu)中產(chǎn)生的影響是()。A．降低企業(yè)資金成本B．加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C．具有財(cái)務(wù)杠桿作用D．分散股東控制權(quán)7．下列各項(xiàng)中影響總杠桿系數(shù)變動的因素有()。A．固定成本B．單位邊際貢獻(xiàn)C．產(chǎn)銷量D．固定利息8．下列各項(xiàng)中，影響財(cái)務(wù)杠桿

8、系數(shù)的因素有()。A．產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)總額B．所得稅稅率C．固定成本D．財(cái)務(wù)費(fèi)用9．下列項(xiàng)目中，同總杠桿系數(shù)成正比例變動的是()。A．每股利潤變動率B．產(chǎn)銷量變動率C．經(jīng)營杠桿系數(shù)D．財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)10．影響優(yōu)先股成本的主要因素有()。A．優(yōu)先股股利B．優(yōu)先股總額C．優(yōu)先股籌資費(fèi)率D．企業(yè)所得稅稅率11.影響