上市公司經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制-上市公司經(jīng)營

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1、精品文檔上市公司經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制/上市公司經(jīng)營一、背景有效地激勵(lì)機(jī)制能夠盡量地避免經(jīng)營者的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，并快速提高企業(yè)的核心競(jìng)爭能力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。但是在國內(nèi)，激勵(lì)機(jī)制并沒有達(dá)到所期望的目標(biāo)，甚至有的是形同虛設(shè)。在xx年北京現(xiàn)代制造業(yè)信息化課題組面向北京現(xiàn)代制造企業(yè)——汽車、光機(jī)電一體化、微電子、生物工程和新醫(yī)藥企業(yè)開展的有關(guān)知識(shí)管理等專項(xiàng)調(diào)查和訪談中，筆者發(fā)現(xiàn)有關(guān)企業(yè)經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制方面存在的一些問題。因此，筆者就有關(guān)經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制方面的問題作了深入研究。此次調(diào)查和訪談對(duì)象的選取是按照行業(yè)展開的。不同行業(yè)由于企業(yè)數(shù)量、規(guī)模存在很大差異

2、，因此，并沒有一個(gè)完全統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。但基本原則是明確的，即選取行業(yè)中處于主導(dǎo)地位的企業(yè)或者總產(chǎn)值排名前10的企業(yè)作為調(diào)查對(duì)象。二、經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制的現(xiàn)狀及原因剖析2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)9/9精品文檔目前我國不同企業(yè)的激勵(lì)機(jī)制現(xiàn)狀肯定各有不同，但根據(jù)對(duì)35家北京現(xiàn)代制造企業(yè)進(jìn)行的調(diào)查和訪談，結(jié)果顯示：在經(jīng)營者激勵(lì)方面都不同程度上存在一些問題，這也是我國企業(yè)激勵(lì)機(jī)制中普遍存在的共性。我國上市公司經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制的現(xiàn)狀1.激勵(lì)強(qiáng)度不足，經(jīng)營者的報(bào)酬水平總體來說仍偏低。2.激勵(lì)結(jié)構(gòu)較單一，激勵(lì)方式缺乏多樣化。3.短期

3、激勵(lì)機(jī)制較成功，長期激勵(lì)機(jī)制幾乎難以實(shí)施。4.經(jīng)營者報(bào)酬與業(yè)績的相關(guān)性較弱。5.激勵(lì)空缺同激勵(lì)失效同時(shí)并存。6.采用的主流激勵(lì)模式如年薪制、員工持股、管理層持股等沒有發(fā)揮其應(yīng)有的效果。這些存在的主要問題，需要深入地分析才能加以解決。經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制現(xiàn)狀的原因剖析1.公司制度及法人治理結(jié)構(gòu)不健全。目前我國大多數(shù)上市公司是由國有企業(yè)改制而來，由于在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)條件下，國有資產(chǎn)實(shí)行多層委托代理關(guān)系，導(dǎo)致了經(jīng)營主體不清。另外在我國的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)中，實(shí)行公司制的企業(yè)國家股占絕對(duì)控股地位，其法人股也是國有法人股，一點(diǎn)點(diǎn)個(gè)人股微不足道，這就使得國有股權(quán)所有者往往

4、按傳統(tǒng)辦法選拔董事長，甚至總經(jīng)理。2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)9/9精品文檔2.出資人缺位導(dǎo)致內(nèi)部人控制嚴(yán)重。在國有控股上市公司中由于誰代表國家行使出資人職責(zé)的界定不明確，國有資產(chǎn)出資人缺位的現(xiàn)象比較突出，這不僅對(duì)國有股份保值增值不利，也成為中國證券市場(chǎng)發(fā)展的嚴(yán)重障礙。正是由于出資人的缺位，導(dǎo)致了對(duì)經(jīng)營者的監(jiān)督和約束更加不利。3.缺乏公正合理的考核制度。目前企業(yè)中的考核大多存在激勵(lì)與考核制度不掛鉤的問題?？己说亩ㄎ皇强冃Э己说暮诵膯栴}，直接影響著考核制度的實(shí)施，定位不同必然帶來實(shí)施方法的差異。同時(shí)績效考核的定位也很模

5、糊，主要表現(xiàn)在考核缺乏明確的目的。4.經(jīng)營者面臨的市場(chǎng)監(jiān)督、約束軟弱?，F(xiàn)代公司制度下代理人的行為除了要受到公司內(nèi)部的監(jiān)督約束外，還要受到市場(chǎng)競(jìng)爭的監(jiān)督約束。表現(xiàn)在其行為一般受到資本市場(chǎng)、經(jīng)理人市場(chǎng)方面競(jìng)爭的約束。但是我國資本市場(chǎng)的發(fā)展還存在種種不成熟特征，如股票市場(chǎng)規(guī)模還不大，國有股法人股還不能上市流通，各種配套體系還沒有跟上；我國的經(jīng)理人市場(chǎng)還處于萌芽狀態(tài)，絕大多數(shù)國有公司經(jīng)營者的任免還是政府干預(yù)的結(jié)果而非市場(chǎng)選擇的結(jié)果。2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)9/9精品文檔5.退出機(jī)制對(duì)經(jīng)營者的約束作用較弱。如果長期持續(xù)經(jīng)營

6、不善或經(jīng)營企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭中失敗，出現(xiàn)資不抵債等情況，這就意味著經(jīng)營者管理能力低下，正常情況下，股東與董事就會(huì)動(dòng)員力量更換經(jīng)營者。但是在我國真正意義上的退出機(jī)制還有待于完善，大多經(jīng)營者是能上不能下，而不管其經(jīng)營好壞。三、構(gòu)建上市公司經(jīng)營者激勵(lì)機(jī)制的雙層結(jié)構(gòu)體系如果使經(jīng)營者以與股東一樣的心態(tài)去經(jīng)營管理，那么這種激勵(lì)機(jī)制就是科學(xué)的、有效的。為了能達(dá)到或接近這種標(biāo)準(zhǔn)，筆者提出從公司內(nèi)部和公司外部分別構(gòu)造有效地激勵(lì)約束機(jī)制，從而達(dá)到一種激勵(lì)相容的狀態(tài)。上市公司經(jīng)營者內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制經(jīng)營者內(nèi)部激勵(lì)機(jī)制作為一種激勵(lì)模式，包括報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制、EVA激勵(lì)機(jī)制和控制權(quán)

7、激勵(lì)機(jī)制等。下面分別加以論述。2016全新精品資料-全新公文范文-全程指導(dǎo)寫作–獨(dú)家原創(chuàng)9/9精品文檔1.報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制。報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制也就是以物質(zhì)激勵(lì)為主的一種方式，現(xiàn)行的報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制主要有下面幾種：年薪制、股票期權(quán)、經(jīng)營者持股、業(yè)績股票等。但他們?cè)诂F(xiàn)實(shí)之中的應(yīng)用都是只具有形式，而沒有很好的理解其內(nèi)涵。第一，建立以年薪制為基礎(chǔ)的長期激勵(lì)機(jī)制。職業(yè)經(jīng)理人年薪應(yīng)采取基本收入加上風(fēng)險(xiǎn)收入的辦法，其做法是：將企業(yè)職業(yè)經(jīng)理人的年薪分為基薪和風(fēng)險(xiǎn)收入兩部分?；桨雌髽I(yè)規(guī)模、經(jīng)濟(jì)效益和本地區(qū)、本企業(yè)職工平均工資的一定倍數(shù)來確定；風(fēng)險(xiǎn)收入則以企業(yè)上繳利稅、資產(chǎn)保值增

8、值、勞動(dòng)生產(chǎn)率增長等經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的完成情況，按基薪收入的一定比例來確定；超額完成核定的資產(chǎn)保值增值率基數(shù)指標(biāo)時(shí)，