當(dāng)前我國(guó)主要金融政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響分析201374

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1、近期主要金融政策收集分析新疆誠(chéng)祥控股研發(fā)中心王曉剛近期貨幣市場(chǎng)沖擊波讓金融機(jī)構(gòu)猝不及防，在大家都翹首以待央行“放水”的時(shí)候，央行的“繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，優(yōu)化金融資源配置”表態(tài)，讓商業(yè)銀行“大跌眼鏡”。受此影響，銀行間隔夜拆借利率創(chuàng)下13.444%的歷史新高，上證指數(shù)跌穿1949點(diǎn)，有色、金融、地產(chǎn)、煤炭板塊暴跌，民生銀行、平安銀行、興業(yè)銀行跌停，招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)跌停。通過(guò)分析和總結(jié)專家觀點(diǎn)、主流媒體觀點(diǎn)和政府態(tài)度，我們初步可以總結(jié)出造成本次“錢(qián)荒”的幾個(gè)方面的原因，同時(shí)也可為今后企業(yè)的發(fā)展

2、方向提供一些借鑒。一、“錢(qián)荒”事件大事記?6月6日，銀行間市場(chǎng)現(xiàn)罕見(jiàn)“黑天鵝”事件市場(chǎng)傳聞光大銀行未能按時(shí)向興業(yè)銀行償還60億元的銀行間貸款，導(dǎo)致興業(yè)銀行的千億到期資金都未收回，兩家銀行資金面齊齊告急。雖然光大、興業(yè)銀行均否認(rèn)傳聞，但市場(chǎng)資金面緊張的跡象愈發(fā)明顯。上海銀行間同業(yè)務(wù)拆放利率全面大幅攀升，隔夜拆放利率大漲135.9個(gè)基點(diǎn)至5.98%。銀行間市場(chǎng)罕見(jiàn)的“黑天鵝”事件又出現(xiàn)了。?6月7日，上海銀行間同業(yè)務(wù)拆放利率飆升上海銀行間同業(yè)務(wù)拆放利率包括隔夜、7天期、14天期、一月和3月吃啊放利率

3、權(quán)限飆升。如夢(mèng)初醒的商業(yè)銀行開(kāi)始跑到市場(chǎng)上，瘋搶資金。銀行間市場(chǎng)正在經(jīng)歷非常時(shí)刻，當(dāng)日，大額資金交易系統(tǒng)出現(xiàn)歷史最長(zhǎng)延時(shí)，全市場(chǎng)大面積出現(xiàn)違約。?6月18日，四大國(guó)有銀行向央行施壓有傳聞稱，中國(guó)四大國(guó)有銀行正向央行施壓，要求央行釋放更多資金，以緩解現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的困難。報(bào)道還引述了一位四大行高管的話“我們內(nèi)部期望央行在周三前見(jiàn)底存準(zhǔn)率。”?6月20日，上海銀行間隔夜利率飆漲上海銀行間利率幾近全線上漲，其中隔夜利率大幅飆升超過(guò)500個(gè)基點(diǎn)，利率首次超過(guò)10%，達(dá)到13.444%，該數(shù)值創(chuàng)下歷史新高；市場(chǎng)

4、人士直呼“堪比高利貸”。?6月21日，央行要求大行做低資金價(jià)格5消息稱央行對(duì)大行進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，要求大行坐低資金價(jià)格，開(kāi)盤(pán)時(shí)的資金價(jià)格表現(xiàn)四核也印證了之一傳聞。?6月23日，央行發(fā)文強(qiáng)調(diào)激活存量央行發(fā)文稱銀行體系流動(dòng)性總體處于合理水品，要求金融機(jī)構(gòu)要統(tǒng)籌兼顧流動(dòng)性與盈利性，注意通過(guò)激活貨幣信貸存量支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，避免存款“沖時(shí)點(diǎn)”等行為，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長(zhǎng)。?6月24日，股市崩盤(pán)式下跌股市出現(xiàn)崩盤(pán)式下跌，上證綜指逼近1949點(diǎn)，近200只個(gè)股跌停，近2300只個(gè)股下跌，民生、興業(yè)、平安三

5、只銀行股出現(xiàn)跌停。?6月25日，滬指低開(kāi)，再度殺跌滬指低開(kāi)并再度殺跌，盤(pán)中一度跌近6%，最低報(bào)1849.65點(diǎn)，創(chuàng)下自2009年1月5日以來(lái)新低。年后，滬指出現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)，收?qǐng)?bào)1959.51點(diǎn)，跌幅0.19%。?6月25日晚間，央行維穩(wěn)定點(diǎn)“放水”央行網(wǎng)站發(fā)布消息，稱已向部分景榮機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持。并表示繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，并保持貨幣市場(chǎng)穩(wěn)定，為金融市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、轉(zhuǎn)型升級(jí)創(chuàng)造良好貨幣條件。二、造成“錢(qián)荒”原因分析2.1政府方面從上半年開(kāi)始，中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)就一路放緩，但政府卻沒(méi)有如以

6、往一般出手援救。5月6日，李克強(qiáng)主持國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，確定今年在行政體制、財(cái)稅、金融、投融資等9個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域加大改革力度。第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)報(bào)道，種種跡象顯示，中央政府可能已經(jīng)一致表達(dá)了容忍更低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、提前解決金融風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度，并希望市場(chǎng)和地方放棄中央再出手的幻想。新京報(bào)報(bào)道，5月13日、6月8日、6月19日，李克強(qiáng)在一個(gè)多月中三次提到“盤(pán)活存量資金”問(wèn)題。其中，6月19日，國(guó)務(wù)院提出要優(yōu)化金融資源配置，用好增量、盤(pán)活存量，更有力地支持經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，引導(dǎo)信貸資金支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。從政府方面的表態(tài)不難看出，對(duì)

7、于本次的貨幣市場(chǎng)的動(dòng)蕩，政府一改常態(tài)，并沒(méi)有立馬“放水”為金融機(jī)構(gòu)解圍，而是繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策，希望金融機(jī)構(gòu)自身控制資金流動(dòng)性。不難看出，這也很可能是政府為修補(bǔ)中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的缺陷和漏洞而做出的前奏。52.2央行方面雖然針對(duì)近期的“錢(qián)荒”事件，許多業(yè)內(nèi)人士的觀點(diǎn)看法不一，也有不少專家認(rèn)為，這是央行對(duì)市場(chǎng)解讀失誤、反應(yīng)遲鈍、溝通環(huán)節(jié)欠缺，而導(dǎo)致了商業(yè)銀行的“錢(qián)荒”，股市上的有色、金融、地產(chǎn)、煤炭板塊暴跌，民生銀行、平安銀行、興業(yè)銀行跌停，招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)跌停。然而一系列跡象以及央行的反應(yīng)來(lái)看，

8、央行本質(zhì)立場(chǎng)并未改變。中國(guó)銀行總行國(guó)際金融研究所副所長(zhǎng)宗良認(rèn)為，央行的本質(zhì)立場(chǎng)并沒(méi)有改變?！把胄幸琅f認(rèn)為整個(gè)市場(chǎng)并不缺乏流動(dòng)性，這只是局部問(wèn)題。央行此舉意在穩(wěn)定市場(chǎng)緊張情緒，疏散市場(chǎng)的恐慌心理?！痹谒磥?lái)，央行的強(qiáng)硬之下，保護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性依舊是其政策底線。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，央行的表態(tài)釋放了兩個(gè)含義，一方面，央行不是“見(jiàn)死不救”，面對(duì)商業(yè)銀行確實(shí)有資金缺口，是可以釋放流動(dòng)性的。另一方面，央行對(duì)商業(yè)銀行提出要求，金融機(jī)構(gòu)須按要求將資金投向需要的實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面。郭田勇還指