【5A文】行業(yè)研究方法.ppt

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1、【5A文】行業(yè)研究方法定義什么是行業(yè)研究類型主要類型及各自研究目的原則四大基本原則方法常用研究方法程序通常幾個步驟框架行業(yè)分析框架工具常用分析模型思考債權(quán)投資指導(dǎo)意義╝╝2一、定義什么是行業(yè)研究？3宏觀經(jīng)濟(jì)研究行業(yè)研究（中觀層次）公司微觀經(jīng)濟(jì)研究定位1234行業(yè)及行研的定義行業(yè)：一般指生產(chǎn)具有一定替代關(guān)系的同一類商品的生產(chǎn)者的集合。行業(yè)研究：通過深入研究某一行業(yè)發(fā)展動態(tài)、規(guī)模結(jié)構(gòu)、競爭格局以及綜合經(jīng)濟(jì)信息等，為企業(yè)自身發(fā)展或行業(yè)投資者等相關(guān)客戶提供重要的參考依據(jù)。5圖示6二、類型三大類型及不同目的7研究類型投資以股票、

2、風(fēng)險投資等證券市場研究為主解決投資的介入時機(jī)和切入點(diǎn)兩大關(guān)鍵問題咨詢以企業(yè)管理咨詢和市場咨詢等為主通過行業(yè)研究，為企業(yè)戰(zhàn)略、市場、管理等提供方向性服務(wù)為主要目的學(xué)術(shù)以高校、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)等為主，為教學(xué)及學(xué)術(shù)等使用重點(diǎn)在于研究其行業(yè)發(fā)展內(nèi)在規(guī)律，趨勢把握的方法等8投資類研究解讀9三、原則四大基本原則10基本原則真實(shí)性：判斷信息的真實(shí)性和可靠性，是行業(yè)研究及分析的第一要素；全面性：信息搜集、分析過程與方法、涵蓋內(nèi)容要全面；客觀性：要求客觀、準(zhǔn)確的描述行業(yè)發(fā)展的過去、現(xiàn)在及未來，以便利投資者做投資前決策；邏輯性：條理與邏輯清晰

3、是行業(yè)研究的靈魂；11四、方法常用研究方法12研究方法看穿這一切，擺脫自己的局限，需要心智的力量。種類優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)來源/舉例歷史資料研究法省時、省力、省錢可用以研究不可/不容易接近研究對象僅拘泥于現(xiàn)有資料，不能主動提出問題并解決問題政府部門、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)、圖書館、互聯(lián)網(wǎng)、書籍和報紙等調(diào)查研究法可獲得最新資料和信息可主動提問并獲得解釋，適合對復(fù)雜的問題進(jìn)行研究時使用；成功與否取決于研究者/訪問者的技巧和經(jīng)驗(yàn)；抽樣調(diào)查、電話訪問、實(shí)地調(diào)研、深度訪談歸納法演繹法體現(xiàn)根本規(guī)律—共性能體現(xiàn)事物特性容易不完全歸納縮小了范圍，根本規(guī)律的

4、作用得不到充分體現(xiàn)貓，喜歡吃魚比較研究法可以直觀、方便地觀察行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)和比較優(yōu)勢橫向比較縱向比較實(shí)際工作中會結(jié)合定性、定量分析，靜態(tài)、動態(tài)分析，將多種研究方法結(jié)合使用13五、程序通常步驟14步驟看穿這一切，擺脫自己的局限需要心智的力量。界定行業(yè)明確目標(biāo)界定所要研究的行業(yè)定義和范圍明確研究的內(nèi)容與任務(wù)是什么，做到明確研究目標(biāo)搜集資料分類整理充分結(jié)合二手資料和一手資料資料收集目的明確學(xué)會甄選鑒別做好分類整理研究分析深入淺出通讀所有信息資料搭研究基本框架框架內(nèi)專題研究撰寫報告總結(jié)觀點(diǎn)通讀報告修改完善研究做到深入淺出多方研究

5、推敲驗(yàn)證與行業(yè)內(nèi)多方專家及企業(yè)家溝通交流，進(jìn)行推敲驗(yàn)證，完善研究內(nèi)容持續(xù)跟蹤與時俱進(jìn)需要對一個行業(yè)進(jìn)行持續(xù)跟蹤觀察做到我們的研究觀點(diǎn)與行業(yè)發(fā)展與時俱進(jìn)15補(bǔ)充：資料來源看穿這一切，擺脫自己的局限需要心智的力量。序號名稱來源1宏觀經(jīng)濟(jì)資料國家統(tǒng)計局、國家發(fā)改委、財政部、中國人民銀行等2金融、貨幣數(shù)據(jù)中國人民銀行3經(jīng)濟(jì)運(yùn)行資料國家統(tǒng)計局4銀行信貸數(shù)據(jù)中國人民銀行、各大銀行、相關(guān)專業(yè)數(shù)據(jù)收集部門5對外貿(mào)易數(shù)據(jù)商業(yè)部6進(jìn)出口數(shù)據(jù)國家海關(guān)總署7價格數(shù)據(jù)國家統(tǒng)計局、物價部門8固定資產(chǎn)投資資料國家統(tǒng)計局9產(chǎn)品數(shù)據(jù)國家統(tǒng)計局10重點(diǎn)企

6、業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)國家統(tǒng)計局、國資委、證監(jiān)會11證券數(shù)據(jù)證監(jiān)會、交易所12房地產(chǎn)數(shù)據(jù)國家統(tǒng)計局13主要行業(yè)資料行業(yè)協(xié)會16六、框架行業(yè)分析框架17分析框架18分析框架19行業(yè)案例：汽車行業(yè)：------燃料電池生活快消紙業(yè)：-----生活用紙、個人護(hù)理圖示：燃料電池汽車發(fā)展歷史20圖示：燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈21圖示：燃料電池產(chǎn)業(yè)鏈221.1行業(yè)生命周期1231.1行業(yè)生命周期2241.2行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期分類特征行業(yè)舉例風(fēng)險周期性行業(yè)行業(yè)運(yùn)動狀態(tài)直接與經(jīng)濟(jì)周期相關(guān)。珠寶行業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他依賴于需求的收入彈性的行業(yè)風(fēng)險相對較大非周期

7、性行業(yè)（防御型）行業(yè)的產(chǎn)品需求相對穩(wěn)定，并不受經(jīng)濟(jì)周期處于衰退階段的影響食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防御型行業(yè)風(fēng)險較小反周期性行業(yè)增長型行業(yè)此類行業(yè)經(jīng)營狀況與經(jīng)濟(jì)周期正好相反，在蕭條時經(jīng)營狀況較好，在經(jīng)濟(jì)繁榮時經(jīng)濟(jì)狀況較差銷售和利潤獨(dú)立于經(jīng)濟(jì)周期而超長增長。主要依靠技術(shù)進(jìn)步、新產(chǎn)品推出及更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。新技術(shù)、新產(chǎn)品是增長型行業(yè)的標(biāo)志。修理業(yè)VR、互聯(lián)網(wǎng)+、無人機(jī)等此類行業(yè)現(xiàn)實(shí)中較少，風(fēng)險較大。風(fēng)險較大根據(jù)行業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)周期的關(guān)系，可劃分為：25行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期關(guān)系示意圖經(jīng)濟(jì)增長率周期性行業(yè)（周期型）反

8、周期性行業(yè)非周期性行業(yè)（防御型）增長率時間26舉例272.1外部因素-技術(shù)因素技術(shù)進(jìn)步對行業(yè)的影響：1、理論科學(xué)向?qū)嵱眉夹g(shù)轉(zhuǎn)化過程大幅縮短；2、催生新行業(yè)，迫使舊行業(yè)加速進(jìn)入衰退期；3、新、舊行業(yè)并存是目前全球行業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)；282.1外部因素-技術(shù)因素292.1外部因素-技術(shù)因素305.2獲利能力-技術(shù)因素312.2外部因素-政