【5A文】行業(yè)研究方法.ppt

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1、【5A文】行業(yè)研究方法定義什么是行業(yè)研究類型主要類型及各自研究目的原則四大基本原則方法常用研究方法程序通常幾個步驟框架行業(yè)分析框架工具常用分析模型思考債權投資指導意義╝╝2一、定義什么是行業(yè)研究？3宏觀經濟研究行業(yè)研究（中觀層次）公司微觀經濟研究定位1234行業(yè)及行研的定義行業(yè)：一般指生產具有一定替代關系的同一類商品的生產者的集合。行業(yè)研究：通過深入研究某一行業(yè)發(fā)展動態(tài)、規(guī)模結構、競爭格局以及綜合經濟信息等，為企業(yè)自身發(fā)展或行業(yè)投資者等相關客戶提供重要的參考依據。5圖示6二、類型三大類型及不同目的7研究類型投資以股票、

2、風險投資等證券市場研究為主解決投資的介入時機和切入點兩大關鍵問題咨詢以企業(yè)管理咨詢和市場咨詢等為主通過行業(yè)研究，為企業(yè)戰(zhàn)略、市場、管理等提供方向性服務為主要目的學術以高校、學術研究機構等為主，為教學及學術等使用重點在于研究其行業(yè)發(fā)展內在規(guī)律，趨勢把握的方法等8投資類研究解讀9三、原則四大基本原則10基本原則真實性：判斷信息的真實性和可靠性，是行業(yè)研究及分析的第一要素；全面性：信息搜集、分析過程與方法、涵蓋內容要全面；客觀性：要求客觀、準確的描述行業(yè)發(fā)展的過去、現在及未來，以便利投資者做投資前決策；邏輯性：條理與邏輯清晰

3、是行業(yè)研究的靈魂；11四、方法常用研究方法12研究方法看穿這一切，擺脫自己的局限，需要心智的力量。種類優(yōu)點缺點來源/舉例歷史資料研究法省時、省力、省錢可用以研究不可/不容易接近研究對象僅拘泥于現有資料，不能主動提出問題并解決問題政府部門、專業(yè)研究機構、圖書館、互聯網、書籍和報紙等調查研究法可獲得最新資料和信息可主動提問并獲得解釋，適合對復雜的問題進行研究時使用；成功與否取決于研究者/訪問者的技巧和經驗；抽樣調查、電話訪問、實地調研、深度訪談歸納法演繹法體現根本規(guī)律—共性能體現事物特性容易不完全歸納縮小了范圍，根本規(guī)律的

4、作用得不到充分體現貓，喜歡吃魚比較研究法可以直觀、方便地觀察行業(yè)發(fā)展狀態(tài)和比較優(yōu)勢橫向比較縱向比較實際工作中會結合定性、定量分析，靜態(tài)、動態(tài)分析，將多種研究方法結合使用13五、程序通常步驟14步驟看穿這一切，擺脫自己的局限需要心智的力量。界定行業(yè)明確目標界定所要研究的行業(yè)定義和范圍明確研究的內容與任務是什么，做到明確研究目標搜集資料分類整理充分結合二手資料和一手資料資料收集目的明確學會甄選鑒別做好分類整理研究分析深入淺出通讀所有信息資料搭研究基本框架框架內專題研究撰寫報告總結觀點通讀報告修改完善研究做到深入淺出多方研究

5、推敲驗證與行業(yè)內多方專家及企業(yè)家溝通交流，進行推敲驗證，完善研究內容持續(xù)跟蹤與時俱進需要對一個行業(yè)進行持續(xù)跟蹤觀察做到我們的研究觀點與行業(yè)發(fā)展與時俱進15補充：資料來源看穿這一切，擺脫自己的局限需要心智的力量。序號名稱來源1宏觀經濟資料國家統(tǒng)計局、國家發(fā)改委、財政部、中國人民銀行等2金融、貨幣數據中國人民銀行3經濟運行資料國家統(tǒng)計局4銀行信貸數據中國人民銀行、各大銀行、相關專業(yè)數據收集部門5對外貿易數據商業(yè)部6進出口數據國家海關總署7價格數據國家統(tǒng)計局、物價部門8固定資產投資資料國家統(tǒng)計局9產品數據國家統(tǒng)計局10重點企

6、業(yè)運行數據國家統(tǒng)計局、國資委、證監(jiān)會11證券數據證監(jiān)會、交易所12房地產數據國家統(tǒng)計局13主要行業(yè)資料行業(yè)協(xié)會16六、框架行業(yè)分析框架17分析框架18分析框架19行業(yè)案例：汽車行業(yè)：------燃料電池生活快消紙業(yè)：-----生活用紙、個人護理圖示：燃料電池汽車發(fā)展歷史20圖示：燃料電池產業(yè)鏈21圖示：燃料電池產業(yè)鏈221.1行業(yè)生命周期1231.1行業(yè)生命周期2241.2行業(yè)與經濟周期分類特征行業(yè)舉例風險周期性行業(yè)行業(yè)運動狀態(tài)直接與經濟周期相關。珠寶行業(yè)、耐用品制造業(yè)及其他依賴于需求的收入彈性的行業(yè)風險相對較大非周期

7、性行業(yè)（防御型）行業(yè)的產品需求相對穩(wěn)定，并不受經濟周期處于衰退階段的影響食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防御型行業(yè)風險較小反周期性行業(yè)增長型行業(yè)此類行業(yè)經營狀況與經濟周期正好相反，在蕭條時經營狀況較好，在經濟繁榮時經濟狀況較差銷售和利潤獨立于經濟周期而超長增長。主要依靠技術進步、新產品推出及更優(yōu)質的服務，從而使其經常呈現出增長形態(tài)。新技術、新產品是增長型行業(yè)的標志。修理業(yè)VR、互聯網+、無人機等此類行業(yè)現實中較少，風險較大。風險較大根據行業(yè)發(fā)展與經濟周期的關系，可劃分為：25行業(yè)與經濟周期關系示意圖經濟增長率周期性行業(yè)（周期型）反

8、周期性行業(yè)非周期性行業(yè)（防御型）增長率時間26舉例272.1外部因素-技術因素技術進步對行業(yè)的影響：1、理論科學向實用技術轉化過程大幅縮短；2、催生新行業(yè)，迫使舊行業(yè)加速進入衰退期；3、新、舊行業(yè)并存是目前全球行業(yè)發(fā)展的特點；282.1外部因素-技術因素292.1外部因素-技術因素305.2獲利能力-技術因素312.2外部因素-政