我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題研究

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1、建議采用“兩階段一戰(zhàn)略來(lái)引入和應(yīng)用持續(xù)期技術(shù)：第一階段是建立以“利率敏感性缺口為主，持續(xù)期缺口為輔"的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法體系；第二階段是建立以“持續(xù)期缺口為主，金融衍生產(chǎn)品交易為輔"的利率風(fēng)險(xiǎn)管理方法體系。王曉芳(2005)分析了利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的影響，介紹了國(guó)外商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的主要技術(shù)，并指出我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)的選擇應(yīng)是：近期通過(guò)“強(qiáng)化缺口管理，完善持續(xù)期限分析，引入計(jì)算機(jī)動(dòng)態(tài)模擬"實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債的精細(xì)化；遠(yuǎn)期運(yùn)用新興資產(chǎn)負(fù)債管理工具對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理。戴國(guó)強(qiáng)(2005)通過(guò)運(yùn)用VaR方法、隨機(jī)分析方法和期權(quán)定價(jià)方法

2、，闡明了我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)如何對(duì)利率走勢(shì)進(jìn)行精確預(yù)測(cè)，為我國(guó)商業(yè)銀行有效控制利率風(fēng)險(xiǎn)，提高自身國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力提供了具有實(shí)踐價(jià)值的模型和方法。郭奔字(2005)對(duì)銀行間市場(chǎng)交易頻繁的國(guó)債和中央銀行票據(jù)的收益率進(jìn)行了實(shí)證分析，提出了利率風(fēng)險(xiǎn)因子的識(shí)別和建模方法。高橋(2006)通過(guò)對(duì)華夏銀行2004年資產(chǎn)負(fù)債表的實(shí)證分析，詳細(xì)介紹了各種缺口管理策略的具體應(yīng)用。潘華富(2005)闡明了在利率市場(chǎng)化過(guò)程中商業(yè)銀行金融產(chǎn)品合理定價(jià)的重要性以及我國(guó)商業(yè)銀行在這方面存在的種種不足，并就如何通過(guò)提高我國(guó)商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的定價(jià)能力來(lái)規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)提出了一系列建議。申曉鋒(200

3、6)闡述了我國(guó)商業(yè)銀行在升息周期中各種利率風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)，并就這些利率風(fēng)險(xiǎn)的形成原因進(jìn)行了詳細(xì)分析。付林(2006)列舉了我國(guó)商業(yè)銀行在防范利率風(fēng)險(xiǎn)方面存在的種種不足，并從資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)管理和應(yīng)用表外利率衍生工具兩方面提出規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策和建議。鄭國(guó)雨(2006)總結(jié)了我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀，指出了我國(guó)商業(yè)銀行在防范利率風(fēng)險(xiǎn)方面存在的種種問(wèn)題，并就此提出建立資產(chǎn)負(fù)債管理信息系統(tǒng)，引用先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債管理工’具進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債精細(xì)化管理等一系列建議。李紹玲(2007)介紹了如何應(yīng)用利率互換規(guī)避我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的方法。王強(qiáng)(2007)分析了利率市場(chǎng)

4、化改革過(guò)程中，商業(yè)銀行面臨的重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)、收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)和期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)等類型的利率風(fēng)險(xiǎn)的具體表現(xiàn)，并提出了相應(yīng)的管理對(duì)策。鄧然(2008)從目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行所處的金融環(huán)境出發(fā)，通過(guò)對(duì)我國(guó)2007年上半年利率走勢(shì)的分析，提出我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)從利率風(fēng)險(xiǎn)管理的流程、利率走勢(shì)的預(yù)測(cè)、利率風(fēng)險(xiǎn)的度量等方面積極控制利率風(fēng)險(xiǎn)。．1．3本文的研究方法、創(chuàng)新與研究思路本文采用定性分析與定量分析相結(jié)合的研究方法。在對(duì)我國(guó)利率市場(chǎng)化過(guò)程中商業(yè)銀行遇到的利率風(fēng)險(xiǎn)以及管理策略等方面采用定性分析方法。在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用國(guó)外先進(jìn)的利率風(fēng)險(xiǎn)度量方法對(duì)我國(guó)5家上市商業(yè)銀行所面臨的

5、利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析。同時(shí)，本文5在寫作過(guò)程中，努力使理論分析與實(shí)證研究相結(jié)合。本文在闡述西方發(fā)達(dá)國(guó)家利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論的同時(shí)，通過(guò)大量的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，論證樣本銀行的敏感性利率缺口現(xiàn)狀、缺口對(duì)利潤(rùn)的影響并評(píng)價(jià)樣本銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平，從而對(duì)國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理提出相應(yīng)建議。本文的創(chuàng)新之處在于：本文在介紹西方商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論的基礎(chǔ)上，探討了西方利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論在我國(guó)的可行性，并提出我國(guó)應(yīng)分階段的應(yīng)用西方利率風(fēng)險(xiǎn)管理模型。同時(shí)，文章系統(tǒng)的分析了我國(guó)商業(yè)銀行目前面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行當(dāng)前面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了詳細(xì)的實(shí)證分析，并在此基礎(chǔ)上

6、提出了我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)采取的規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)的技術(shù)和策略。本文的研究思路在邏輯上遵循一條十分清晰的主線，采用直線推論：首先介紹西方商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理理論，包括利率風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別，度量與控制，然后論述利率風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)商業(yè)銀行的具體表現(xiàn)，進(jìn)而通過(guò)采用利率敏感性缺口模型對(duì)我國(guó)5家上市商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)證分析。最后在研究各種利率風(fēng)險(xiǎn)控制策略的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐，提出我國(guó)商業(yè)銀行進(jìn)行利率風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中應(yīng)采用的利率風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)以及加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理水平的對(duì)策與建議。本文的研究技術(shù)路線圖1．1如下：資料來(lái)源：作者編制圖1．1本文

7、的研究技術(shù)路線圖與建議第2章西方利率風(fēng)險(xiǎn)管理及其對(duì)我國(guó)的啟示2．1商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的成因及分類2．1．1利率風(fēng)險(xiǎn)的涵義對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，當(dāng)市場(chǎng)利率變動(dòng)時(shí)，銀行至少面臨兩種主要風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在市場(chǎng)利率上升時(shí)，銀行持有的債券和固定利率貸款的市場(chǎng)價(jià)值下降，銀行面臨資本損失風(fēng)險(xiǎn)。再投資風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在利率下降時(shí)，銀行被迫降低其貸款、債m券或者其他收益資產(chǎn)的預(yù)期未來(lái)收入。?巴塞爾委員會(huì)在1997年9月發(fā)布的<利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》中，將利率風(fēng)險(xiǎn)定義為銀行的財(cái)務(wù)狀況暴露在利率變化之中。而狹義上的利率風(fēng)險(xiǎn)僅指利率波動(dòng)給商業(yè)銀行造成的損失，即利率變動(dòng)

8、導(dǎo)致商業(yè)銀行的實(shí)際收益低于預(yù)期收益或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而導(dǎo)致銀行實(shí)際資產(chǎn)凈值的下降。由利率風(fēng)險(xiǎn)的定義可