資源描述:
《A消費金融公司消費貸款資產(chǎn)證券化案例研究》由會員上傳分享,免費在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫。
1、學(xué)校代碼10459學(xué)號或申請?zhí)枺玻埃保叮玻玻埃保矗埃保埃玻常梗崳姡懊芗壒_—ikff專業(yè)碩士學(xué)位論文A消費金融公司消費貸款資產(chǎn)證券化案例研究作者姓名:王智豪導(dǎo)師姓名:耿志民教授專業(yè)學(xué)位名稱:工商管理碩士培養(yǎng)院系:商學(xué)院11完成時間:2018年月學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明,是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下本人鄭重聲明:所呈交的學(xué)位論文,獨立進行研宄所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外,本論文不包含任何其他個人或集體己經(jīng)發(fā)表或撰寫過的科研成果。對本文的研宄作出重要貢獻的個人和集
2、體,均己在文中以明確方式標明。本聲明的法律責任由本人承擔。學(xué)位論文作者:7z曰期:年M月曰)學(xué)位論文使用授權(quán)聲明本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下完成的論文及相關(guān)的職務(wù)作品,知識產(chǎn)權(quán)歸屬鄭州大學(xué)。根據(jù)鄭州大學(xué)有關(guān)保留、使用學(xué)位論文的規(guī)定,同意學(xué)校保留或向國家有關(guān)部門或機構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版,允許論文被查閱和借閱;本人授權(quán)鄭州大學(xué)可以將本學(xué)位論文的全部或部分編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫進行檢索,可以采用影印、縮印或者其他復(fù)制手段保存論文和匯編本學(xué)位論文。本人離校后發(fā)表、使用學(xué)位論文或與該學(xué)位論文直接相關(guān)的
3、學(xué)術(shù)論文或成果時一,第署名單位仍然為鄭州大學(xué)。保密論文在解密后應(yīng)遵守此規(guī)定。學(xué)位論文作者:i修日期:年"月彳9Athesis(dissertation)submittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMasterCaseStudyofABSofAConsumerFinanceCompanyconsumptionloansByZhihaoWangSupervisor:Prof.ZhiminGengMasterofBusinessAdministrationBu
4、sinessSchoolNov10,2018摘要同一些發(fā)達國家相比,我國的消費金融行業(yè)正處于起步階段,由于政策的大力支持,我國的消費金融行業(yè)近些年正在飛速發(fā)展著。2009年,首批4家消費金融公司分別于4個城市獲批成立,而伴隨著居民消費習(xí)慣的改變和居民收入水平的提高,我國的居民個人消費類貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展?jié)摿€很大。同傳統(tǒng)的銀行及一些網(wǎng)上貸款平臺不同,持牌的消費金融公司在業(yè)務(wù)起步階段,只能依靠自有資本金及股東注資的方式進行放款。資產(chǎn)證券化作為當今最主要的金融創(chuàng)新方式,雖然在我國市場開始時間較晚,但也呈現(xiàn)較快的發(fā)展趨勢,根據(jù)
5、數(shù)據(jù)統(tǒng)計結(jié)果:2017年我國資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)模達到了1.45萬億元,同比增長66%。由于消費金融公司的業(yè)務(wù)特點,資產(chǎn)支持證券可以很好地提高消費金融公司的融資靈活性和資金使用率,為消費金融公司提供持續(xù)穩(wěn)定的資金來源?;诖耍菊撐倪x取A消費金融公司“2016年第一期個人消費貸款資產(chǎn)支持證券”,本案例是國內(nèi)持牌消費金融發(fā)行的首例資產(chǎn)支持證券,具有一定的代表性,通過分析其基礎(chǔ)資產(chǎn)、交易結(jié)構(gòu)、背景、操作、風(fēng)險等方面,總體歸結(jié)出本案例的資產(chǎn)池基礎(chǔ)資產(chǎn)質(zhì)量較高,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)合理,但是在入池資產(chǎn)標準設(shè)定、交易場所選擇、資產(chǎn)隔離等方面仍
6、存在不足:入池貸款的地域集中度相對較高且不同地區(qū)的入池貸款標準也完全相同,未考慮到不同地區(qū)經(jīng)濟條件影響的可能;發(fā)行市場是銀行間債券市場,同時期各互聯(lián)網(wǎng)平臺ABS全部選擇交易所發(fā)行,在融資成本及二級市場的流通性方面各有千秋;基礎(chǔ)資產(chǎn)沒有完全真實的脫離原始權(quán)益人;入池貸款提前還款風(fēng)險較高,而同時本案例采用了靜態(tài)的資金池,提前還款對整個資產(chǎn)支持證券的收益會造成一定的影響。綜合案例分析,本文提出了對A消費金融公司及同類持牌消費金融公司發(fā)行資產(chǎn)支持證券的啟示:1.進一步優(yōu)化入池貸款的標準,對不同地區(qū)采用動態(tài)的入池標準;2.采用
7、動態(tài)循環(huán)購買的資金池,緩解提前還款造成的整體收益水平下降;3.變化發(fā)行場所;4.完全的資產(chǎn)隔離;5.加強自身及各機構(gòu)間的管控。期望對我國消費金融公司的消費貸款資產(chǎn)證券化的發(fā)展提供一定的參考價值。關(guān)鍵詞:消費金融;消費貸款;信貸資產(chǎn)證券化;IAbstractComparedwithsomedevelopedcountries,China'sconsumerfinanceindustryisinitsinfancy.Thankstothestrongsupportofpolicies,China'sconsumerfin
8、anceindustryisdevelopingrapidlyinrecentyears.In2009,thefirstfourconsumerfinancecompanieswereapprovedandestablishedinfourcities.Withthechangeofresidents'consumptionhabitsandt