董事會與盈餘管理問題探討

《董事會與盈餘管理問題探討》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在工程資料-天天文庫。

1、董事會與盈餘管理問題探討【摘要】由於我國公司外部治理機(jī)制的弱化，在目前盈餘管理行為普遍存在的情況下，本文提出董事會對抑制盈餘管理行為具有重要作用；接著通過分析董事會與盈餘管理的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述可以得知，董事會的治理效率確實能在一定程度上改善公司的盈餘質(zhì)量；最後提出制止盈餘管理行為的其它相關(guān)建議【關(guān)鍵詞】盈餘管理董事會規(guī)模董事會獨立性董事會領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)董事會會議強(qiáng)度近年來，盈餘管理問題一直是國內(nèi)外研究的熱點問題，其研究成果豐碩，為監(jiān)管部門、政府部門等提供瞭有利的政策建議,在一定程度上提高瞭上市公司的財務(wù)信息質(zhì)量。但是，在我國,由於投資者保護(hù)水平低、審計意見失效、信息披露質(zhì)量低、公司

2、治理水平低等原因，上市公司盈餘管理仍十分普遍。盈餘管理的普遍性不僅降低瞭上市公司的財務(wù)信息質(zhì)量，損害瞭投資者的利益，更擾亂瞭我國資本市場的健康發(fā)展然而，由於我國控制權(quán)市場的弱化和法律制度的不健全，為瞭提髙財務(wù)信息的質(zhì)量，考慮如何從公司治理的層面來解決公司的盈餘管理行為將突顯重要。Chen等(2002)也認(rèn)為，在中國股權(quán)髙度集中、大股東缺乏制衡的制度背景下，如何從公司治理的層面改善會計準(zhǔn)則的執(zhí)行環(huán)境顯得尤為重要、董事會對抑制盈餘管理行為的重要性現(xiàn)代公司治理理論認(rèn)為，良好的公司治理機(jī)制有賴於內(nèi)部機(jī)制和外部機(jī)制的有機(jī)結(jié)合。而對於正處於轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)中的中國資本市場而言，企業(yè)控制權(quán)市場並

3、不活躍，對中小投資者權(quán)益的法律保護(hù)非常薄弱，控股股東與中小股東之間的代理問題也越顯突出，因此，外部治理機(jī)制難以達(dá)到有效制衡。於是，內(nèi)部機(jī)制的效率將決定著公司治理的水平，而作為公司最重要的內(nèi)部控制機(jī)制的董事會，更是重中之重。董事會作為聯(lián)結(jié)股東與管理層的紐帶，是公司治理機(jī)制的核心，其治理效率直接關(guān)系到公司價值和股東利益。如果董事會能有效地進(jìn)行決策並監(jiān)督管理層的經(jīng)營行為，公司的價值將提高，股東利益也會得到有效保護(hù)同時，實踐也證明，明智的投資者在投資決策時，更多考慮的是公司的董事會、管理層誠信等治理水平，甚至願意為治理良好的公司付出較高的溢價。據(jù)麥肯錫2001年發(fā)表的一份投資者意向

4、報告表明，四分之三的投資者表示在選擇投資對象時，公司董事會的治理水平與該公司的財務(wù)指標(biāo)一樣重要?？梢姡聲闹卫硇Ч麑居N質(zhì)量的提高將至關(guān)重要，對公司的盈餘管理行為將會起到重要的抑制作用二、董事會與盈餘管理研究文獻(xiàn)綜述從國內(nèi)外學(xué)者對董事會與盈餘管理的研究文獻(xiàn)看，衡量董事會有效性的特征主要有：董事會規(guī)模、董事會獨立性、董事會領(lǐng)導(dǎo)結(jié)構(gòu)和董事會會議強(qiáng)度等1、董事會規(guī)模與盈餘管理。董事會規(guī)模會影響公司治理的效率。LiptonLorch(1992)認(rèn)為，雖然董事會的監(jiān)督能力隨著董事數(shù)量增加而提高，但是協(xié)調(diào)和組織過程的損失將超過董事數(shù)量增加所帶來的收益，並建議把董事會的規(guī)模限制在

5、10人以內(nèi)。Jensen(1993)在分析現(xiàn)代公司內(nèi)部控制機(jī)制失敗時指出，董事會規(guī)模過大會導(dǎo)致董事會治理失敗，董事會規(guī)模維持在7—8人可能最合適。Yermack(1996)的經(jīng)驗研究也表明，小規(guī)模的董事會比大規(guī)模的董事會更有效率。Beasley(1996)認(rèn)為董事會規(guī)模與虛假財務(wù)報告正相關(guān)，但Chtourou>Bedard和Courtean(2001)發(fā)現(xiàn)董事會規(guī)模與盈餘管理負(fù)相關(guān)從國內(nèi)研究文獻(xiàn)看，王立彥、劉軍霞(2003)發(fā)現(xiàn)董事會規(guī)模與盈餘管理負(fù)相關(guān)。劉立國、杜瑩(2003)認(rèn)為董事會規(guī)模與財務(wù)舞弊關(guān)系不顯著2、獨立董事與盈餘管理。獨立董事扮演著契約履行的監(jiān)護(hù)人角色，其

6、監(jiān)督能力對公司治理效率的提高非常關(guān)鍵。目前，國內(nèi)外對獨立董事影響會計信息質(zhì)量的研究成果比較豐富，國外的研究結(jié)論比較一致，認(rèn)為獨立董事的比例顯著地影響盈餘管理的發(fā)生，董事會的獨立性是董事會發(fā)揮有效治理機(jī)制的必然條件，獨立董事出於聲譽成本與避免法律訴訟的考慮會竭力代表股東的利益；獨立董事比例高的董事會有利於提高企業(yè)價值，更容易擺脫外界的幹預(yù)，減少財務(wù)欺詐、確保財務(wù)信息的真實、可靠。提高獨立董事的比例有助於更好地履行監(jiān)督作用，減少財務(wù)舞弊的可能性，壓縮盈餘管理的空間。獨立董事越多，財務(wù)舞弊的發(fā)生率越低或盈餘管理程度越輕。聘請具有行業(yè)專長的獨立董事能夠從專業(yè)的角度在公司戰(zhàn)略和經(jīng)營決

7、策中發(fā)表意見，減少管理層的機(jī)會主義行為。聘請具有會計背景的獨立董事則有助於發(fā)現(xiàn)財務(wù)報告中的欺詐性信用，增加財務(wù)報告的可信性，同時還可以減少盈餘管理的行為然而，國內(nèi)的研究結(jié)論不太統(tǒng)一。劉立國、杜瑩(2003)認(rèn)為，提高獨立董事的比例可以減少財務(wù)舞弊的可能性，提供更加透明的會計信息(崔學(xué)剛，2004)o蔡寧和梁麗珍(2003)卻發(fā)現(xiàn)獨立董事與盈餘管理行為之間的關(guān)系並不顯著。張俊生和曾亞敏(2004)的研究結(jié)果表明，獨立董事的比例並不能對公司失信行為起到顯著的解釋作用。Chen等(2005)發(fā)現(xiàn)，增加獨立董事的比例有助於