資源描述：
《金融危機(jī)后金融創(chuàng)新審計(jì)研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫(kù)。
1、金融危機(jī)后金融創(chuàng)新審計(jì)研究摘要：本文分析了2008年美國(guó)金融危機(jī)中金融創(chuàng)新所扮演的角色，分析了本次金融危機(jī)后我國(guó)金融創(chuàng)新發(fā)展的新趨勢(shì)，指出了金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管造成的困難。提出金融危機(jī)后金融審計(jì)作為保障金融安全的重要手段，通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部控制的評(píng)估、改革金融審計(jì)方法等保障金融安全。關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)金融審計(jì)一、引言2008年席卷全球的金融危機(jī)，次級(jí)貸款和房地產(chǎn)泡沫的破滅是主要原因，而金融創(chuàng)新則起到了推波助瀾的作用。金融創(chuàng)新可以概括為金融機(jī)構(gòu)以盈利為目的對(duì)金融業(yè)現(xiàn)行的金融體制、金融工具和金融手段的創(chuàng)造性開(kāi)發(fā)和變革，從而推動(dòng)金融業(yè)的發(fā)展。1989年，schwartz提出了抵押貸款證券化產(chǎn)品的
2、定價(jià)模型，資產(chǎn)證券化飛速發(fā)展，后來(lái)出現(xiàn)抵押債務(wù)債券（collateralizeddebtobligation，簡(jiǎn)稱cdo）、cdo2、cdon等產(chǎn)品。1995年產(chǎn)生了信貸違約掉期（creditdefault金融危機(jī)后金融創(chuàng)新審計(jì)研究摘要：本文分析了2008年美國(guó)金融危機(jī)中金融創(chuàng)新所扮演的角色，分析了本次金融危機(jī)后我國(guó)金融創(chuàng)新發(fā)展的新趨勢(shì)，指出了金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管造成的困難。提出金融危機(jī)后金融審計(jì)作為保障金融安全的重要手段，通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部控制的評(píng)估、改革金融審計(jì)方法等保障金融安全。關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)金融審計(jì)一、引言2008年席卷全球的金融危機(jī)，次級(jí)貸款和房地產(chǎn)泡沫的破滅是主要原因，而金
3、融創(chuàng)新則起到了推波助瀾的作用。金融創(chuàng)新可以概括為金融機(jī)構(gòu)以盈利為目的對(duì)金融業(yè)現(xiàn)行的金融體制、金融工具和金融手段的創(chuàng)造性開(kāi)發(fā)和變革，從而推動(dòng)金融業(yè)的發(fā)展。1989年，schwartz提出了抵押貸款證券化產(chǎn)品的定價(jià)模型，資產(chǎn)證券化飛速發(fā)展，后來(lái)出現(xiàn)抵押債務(wù)債券（collateralizeddebtobligation，簡(jiǎn)稱cdo）、cdo2、cdon等產(chǎn)品。1995年產(chǎn)生了信貸違約掉期（creditdefault金融危機(jī)后金融創(chuàng)新審計(jì)研究摘要：本文分析了2008年美國(guó)金融危機(jī)中金融創(chuàng)新所扮演的角色，分析了本次金融危機(jī)后我國(guó)金融創(chuàng)新發(fā)展的新趨勢(shì)，指出了金融創(chuàng)新對(duì)金融監(jiān)管造成的困難。提出金融危機(jī)
4、后金融審計(jì)作為保障金融安全的重要手段，通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部控制的評(píng)估、改革金融審計(jì)方法等保障金融安全。關(guān)鍵詞：金融創(chuàng)新金融風(fēng)險(xiǎn)金融審計(jì)一、引言2008年席卷全球的金融危機(jī)，次級(jí)貸款和房地產(chǎn)泡沫的破滅是主要原因，而金融創(chuàng)新則起到了推波助瀾的作用。金融創(chuàng)新可以概括為金融機(jī)構(gòu)以盈利為目的對(duì)金融業(yè)現(xiàn)行的金融體制、金融工具和金融手段的創(chuàng)造性開(kāi)發(fā)和變革，從而推動(dòng)金融業(yè)的發(fā)展。1989年，schwartz提出了抵押貸款證券化產(chǎn)品的定價(jià)模型，資產(chǎn)證券化飛速發(fā)展，后來(lái)出現(xiàn)抵押債務(wù)債券（collateralizeddebtobligation，簡(jiǎn)稱cdo）、cdo2、cdon等產(chǎn)品。1995年產(chǎn)生了信貸違約掉期（c
5、reditdefaultswap，簡(jiǎn)稱cds）。這些創(chuàng)新的金融工具在本次金融危機(jī)中扮演了重要的角色：（1）對(duì)創(chuàng)新金融工具的投機(jī)加劇了金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。金融創(chuàng)新工具本是用來(lái)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的工具，但近年來(lái)金融市場(chǎng)的高度發(fā)展和衍生化趨勢(shì)，導(dǎo)致該類(lèi)產(chǎn)品成為了投機(jī)的工具，成為部分金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行對(duì)賭的工具，交易金額遠(yuǎn)超過(guò)基礎(chǔ)資產(chǎn)或債務(wù)的名義金額。在本次金融危機(jī)中，雖然cdo產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的次級(jí)貸款具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，但在高收益的刺激下，大量資金被投入cdo，更多的資金被投入對(duì)應(yīng)的cds，這進(jìn)一步刺激了cdo和cds的高漲。在cdo和cds面臨的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始出現(xiàn)的時(shí)候，這些投機(jī)資金開(kāi)始撤離，cdo和cds價(jià)格大跌
6、。在高杠桿的作用下，金融市場(chǎng)就會(huì)產(chǎn)生劇烈的波動(dòng)。美國(guó)國(guó)際集團(tuán)正是由于過(guò)量賣(mài)出cds產(chǎn)品，導(dǎo)致市值巨虧并陷入困境。由于過(guò)度使用cds，使其超越了原來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，反而形成了新的系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)源頭，使危機(jī)不斷加劇。（2）金融創(chuàng)新放大了金融風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)證券業(yè)及金融市場(chǎng)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至2008年7月，美國(guó)cdo市場(chǎng)上流通的證券總價(jià)值已超過(guò)9萬(wàn)億美元，而cds的總市值更是高達(dá)62萬(wàn)億美元之多，是次級(jí)貸款金額的幾十甚至幾百倍。次級(jí)貸款違約率上升時(shí)，發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)會(huì)遭受損失，損失金額為違約金額。然而過(guò)于復(fù)雜的金融創(chuàng)新和過(guò)度的杠桿融資導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)的惡化，由于這些創(chuàng)新的金融工具的存在，損失的就不
7、僅僅是違約金額，還有建立在次級(jí)貸款基礎(chǔ)上的各種金融工具，包括cdo、cds等帶來(lái)的損失，而且它們的順周期性質(zhì)和高杠桿作用將損失擴(kuò)大了幾十倍，它們對(duì)損失的放大使眾多金融機(jī)構(gòu)難負(fù)重荷。（3）金融創(chuàng)新擴(kuò)大了金融風(fēng)險(xiǎn)的影響范圍。傳統(tǒng)的貸款一般只會(huì)影響發(fā)放貸款的金融機(jī)構(gòu)，然而在創(chuàng)新的金融工具下，風(fēng)險(xiǎn)大規(guī)模傳播。金融創(chuàng)新原本為了風(fēng)險(xiǎn)控制，但其發(fā)展，卻同時(shí)演變?yōu)榻鹑谕稒C(jī)，這可能是在利益驅(qū)動(dòng)下人們?yōu)榱俗非蟾呃麧?rùn)而敢于冒高風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果。次貸危機(jī)爆發(fā)以后
