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《并購整合擴(kuò)張與并購戰(zhàn)略管理》由會員上傳分享,免費(fèi)在線閱讀,更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、并購整合擴(kuò)張與并購戰(zhàn)略管理前言:也許你的孩子很爭氣,你是個很好的家長,但你不一定是個好老師,因?yàn)槟愀嗟闹皇鞘煜ぷ约旱暮⒆?,卻未必能夠管好別人的孩子。同樣的道理,也許你能夠管好自己的企業(yè),但不等于你是很好的企業(yè)教練,能在并購后管好別人的企業(yè)。所以,很多企業(yè)家看到了“乘法”的高速成長,卻忽視其隱藏的巨大風(fēng)險。對企業(yè)來說,伴隨著擴(kuò)張的沖動,每隔3~5年就可能會產(chǎn)生一次并購擴(kuò)張需要?,F(xiàn)實(shí)中,有太多在產(chǎn)業(yè)界長袖善舞的企業(yè)家最后在資本運(yùn)營中折戟沉沙,這些企業(yè)家的悲情結(jié)局濃縮了太多轉(zhuǎn)型期中國企業(yè)家的性格乃至宿命。并購交易是一項(xiàng)風(fēng)險系數(shù)
2、極高的戰(zhàn)略活動,并購可以成就一個企業(yè)帝國,也可以很快令一個企業(yè)覆滅,自從有了并購行為,并購就與風(fēng)險二字形影不離,可以說并購就是一個與無處不在的高風(fēng)險不斷博弈的過程,贏了就得到令人乍舌的高回報,輸了就有可能無路回頭。進(jìn)入21世紀(jì)初,由于中國企業(yè)的不斷擴(kuò)張與對資源的依賴,中國企業(yè)參與并購的數(shù)量和金額開始進(jìn)入世界前列。尤其近幾年,國內(nèi)外企業(yè)間并購重組涉及的行業(yè)、區(qū)域和規(guī)模都不斷擴(kuò)大,收購兼并浪潮風(fēng)起云涌,而在這眾多的并購案例中,真正取得成功的比例并不高。2010年,由于吉利并購沃爾沃的成功,人們對并購的作用,尤其是改變產(chǎn)業(yè)格局的
3、效果有了更為具體和直接的感受。那么2010年中國到底發(fā)生了哪些并購活動?中國的并購活動有著怎樣的發(fā)展趨勢?企業(yè)該如何去應(yīng)對發(fā)生在身邊的并購活動呢?近百余年來,美國經(jīng)歷了“從橫向并購擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模并提高產(chǎn)業(yè)集中度、縱向并購提升企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈整合能力、混合并購實(shí)現(xiàn)集團(tuán)多元化經(jīng)營、拆分重組實(shí)現(xiàn)多元化二級子集團(tuán)做大做強(qiáng)、企業(yè)集團(tuán)回歸主業(yè)并強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”等五個并購階段。而日本自1947年簽訂關(guān)貿(mào)協(xié)議后,則經(jīng)歷了規(guī)模化推動、政府推動和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化推動等三個并購發(fā)展階段。在著名企管專家譚小芳老師看來,中國企業(yè)的并購雖然起步較晚,但在2008年金融
4、危機(jī)以后,中國企業(yè)的并購活動得到了類似日本的三種力量的同時推動,美國并購五個發(fā)展階段的特點(diǎn)也正在中國得到體現(xiàn),中國企業(yè)的并購正在呈現(xiàn)出跨越性與多樣性的特點(diǎn)。中國加入WTO,各個行業(yè)逐漸的對外開放,這就導(dǎo)致大量的外資巨頭可以對國內(nèi)優(yōu)秀的民族企業(yè)垂涎三尺,而且老外有的是錢,要并購的中國企業(yè)還都是一些行業(yè)領(lǐng)頭羊,長此以往,中國各行各業(yè)勢必被外資整合收編,這就是所謂的經(jīng)濟(jì)侵略。著名企管專家譚小芳老師認(rèn)為,國際跨國公司在中國完成了一系列并購活動后,其發(fā)展趨勢正由過去的并購知名大型企業(yè)向并購傳統(tǒng)行業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)變,并呈現(xiàn)出四大特點(diǎn)。第一,并
5、購傳統(tǒng)行業(yè)的目的是借助其全球資源和運(yùn)作能力,使中國傳統(tǒng)產(chǎn)品能走向全球市場,同時其自身也能通過并購企業(yè)進(jìn)入中國市場,如全球最大的酒業(yè)集團(tuán)帝亞吉?dú)W并購水井坊。第二,不再強(qiáng)調(diào)全資收購,能夠取得實(shí)際控制權(quán)就行,如嘉士伯并購重慶啤酒,僅擁有29.71%的股權(quán),但是卻取得了實(shí)際控制權(quán)。第三,參股知名大型優(yōu)秀企業(yè),由于我國政府對并購的監(jiān)管力度加強(qiáng)和國內(nèi)企業(yè)的不斷強(qiáng)大,國際跨國公司更多通過參股中國企業(yè)并結(jié)成戰(zhàn)略同盟,分享中國企業(yè)成長的果實(shí),如巴菲特為打造全美電動車充電網(wǎng)絡(luò)而收購比亞迪10%的股權(quán),比亞迪則借助其開拓美國市場。第四,由于政府
6、管理,一些行業(yè)的資質(zhì)成為緊缺資源,國際跨國公司想進(jìn)入中國市場則需要通過購買相關(guān)企業(yè)方能取得相關(guān)資質(zhì)。在中國政府并購監(jiān)管體系逐步完善后,外資企業(yè)不能再像過去那樣對知名大型企業(yè)發(fā)起收購,這點(diǎn)在可口可樂并購匯源的過程中已經(jīng)顯現(xiàn)。但是,譚小芳老師了解到的最新消息,全球第五大制藥企業(yè)賽諾菲10月31日宣布,以5.206億美元(約合34.7億元人民幣)收購中國藥品生產(chǎn)商兼分銷商美華太陽石集團(tuán),此次并購金額刷新了德國拜耳醫(yī)藥10.72億元并購案;11月1日,全球制藥公司奈科明宣布,收購廣東天普生化醫(yī)藥股份有限公司51.34%股權(quán),收購金
7、額2.14億美元(約合人民幣14.3億元)。這兩單收購案,合計人民幣約49億元。譚小芳老師表示,這兩起外資并購案例,雖然沒有前幾年凱雷并購徐工、可口可樂并購匯源果汁來的那么激烈高調(diào),但正是因?yàn)檫@樣才可怕,外資巨頭正在通過這種慢慢吞噬的方式來麻痹國內(nèi)民眾的愛國神經(jīng),以實(shí)現(xiàn)自己的經(jīng)濟(jì)利益。有人說,中國企業(yè)發(fā)展到今天沒有那么脆弱吧,有幾個外資巨頭并購競爭,也是很正常的市場行為,沒有什么大驚小怪的,說不定這更加利于中國企業(yè)的良性發(fā)展,這也有一定的道理,市場經(jīng)濟(jì)嘛,有一些競爭很正常,但是在此我想提醒大家一句:放著大好的并購機(jī)會,強(qiáng)勢
8、有力的中國企業(yè)為什么不先出手?為什么給外資巨頭那么好的并購機(jī)會?要知道,被外資并購以后,就意味著這個在國內(nèi)辛苦成長起來的民族企業(yè)或品牌就自此消失或被雪藏??粗刻旎虼蠡蛐〉耐赓Y并購中國企業(yè)的新聞,我總是在想,中國企業(yè)為什么就不能快點(diǎn)學(xué)會并購整合絕技,快些練就企業(yè)內(nèi)功,在真正的市場競爭中與外資巨頭一決高下