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1、基于分?jǐn)?shù)跳過程的巨災(zāi)債券定價華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文基于分?jǐn)?shù)-跳過程的巨災(zāi)債券定價姓名：朱會娜申請學(xué)位級別：碩士專業(yè)：概率論與數(shù)理統(tǒng)計指導(dǎo)教師：李萍2010-05-19華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文摘要最近幾十年來，每年幾乎都有巨災(zāi)的發(fā)生，并且發(fā)生的頻率以及造成的損害程度都有大幅度的上升。面對損失程度和頻率的大幅遞增，保險公司的承保能力和政府財政救濟(jì)能力的限制，使得我們不得不分散轉(zhuǎn)移來自保險市場上的風(fēng)險，所以人們把目光轉(zhuǎn)移到了資本市場，進(jìn)行保險證券化研究。對于我國來說，自然災(zāi)害種類繁多并且發(fā)生頻率較大、損失慘重：76唐山地震、98長江洪水、08湖南郴州冰雪災(zāi)害、08四川汶川地震、09-10西
2、南災(zāi)害、10青海玉樹地震等等。我國保險體系并不發(fā)達(dá)，大部分救災(zāi)都依賴于政府財政救濟(jì)，這不利于財政的平穩(wěn)，所以進(jìn)行巨災(zāi)風(fēng)險證券化研究就迫在眉睫。本文的主要研究內(nèi)容是對巨災(zāi)債券進(jìn)行設(shè)計和定價。論文結(jié)構(gòu)為：簡要的了解全球以及我國的巨災(zāi)風(fēng)險情況，提出巨災(zāi)證券化的必要性，以及最近這些年國內(nèi)外學(xué)者對巨災(zāi)證券定價的研究情況介紹；給出在本文當(dāng)中用到的數(shù)學(xué)隨機(jī)過程方面的知識以及金融基礎(chǔ)知識，比如常用的利率模型；簡單介紹巨災(zāi)債券的運(yùn)作機(jī)制，讓讀者有一個大致的了解，并且著重介紹比較經(jīng)典的巨災(zāi)證券衍生品的定價模型；最后一部分是本文重點，本部分在前人的基礎(chǔ)上進(jìn)行創(chuàng)新：假設(shè)巨災(zāi)風(fēng)險損失指數(shù)的價值過程滿足一個分?jǐn)?shù)布
3、朗運(yùn)動加泊松跳的過程，并且引入隨機(jī)利率模型，對巨災(zāi)債券進(jìn)行設(shè)計和定價，其中債券的設(shè)計分為兩種形式。關(guān)鍵詞：巨災(zāi)證券化分?jǐn)?shù)布朗運(yùn)動泊松過程保險精算定價I華中科技大學(xué)碩士學(xué)位論文AbstractThelatestdecadeshavewitnessedcatastrophesinalmosteveryyear,andthehugeincreasingfrequencyandintensity.Infaceoftheincreasingloss,duetothelimitationofinsurancecompaniesandgovernmentalrelief,wehavetofigure
4、outothermethodstotransfercatastropherisks,therefore,capitalmarkethasattractedworld’sattention.Insurancesecuritizationbecomesahotissue.InChina,naturaldisastersarevariousandfrequentwithhugeloss.FromtheworstfloodingalongYangziRiverin1998inacentury,tothesnowdisasterinthesouthofChinainthebeginningof2
5、008,to5.12Wenchuanearthquakeinthesameyear,totherecentmonths’especiallybigdroughtinthesouthwestofChinaandtothe4.14Yushuearthquakedaysago,theseragednaturaldisastershavebroughthugeeconomiclossaswellasmentalinjurytoChinesepeople.However,becauseofweakriskmanagementsystem,peoplearealwaysreadytoreceive
6、governmentalaidorcharitydonationforfreewithoutpurchasinginsuranceagainstnaturaldisastersafterdisasters.Inthispaper,wemainlydiscussthedesigningandpricingofcatastrophebond.Thearticleisorganizedasfollows.Thesectionof“Introduction”focusesonliteraturereview.Webrieflyintroducethestatusquoofsomeotherco
7、untries’catastropherisksaswellasChina,andtheresearchsituationaboutthepricingofcatastrophebondathomeandabroad.Thesection“FundamentalKnowledge”introducessomebasicknowledgeaboutstochasticprocessandfinancialengineeringsuchasfreq
