《資金時間價值》PPT課件

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1、資金的時間價值返回本章（一）資金時間價值的概念資金時間價值是指資金在生產(chǎn)和流通過程中隨著時間推移而產(chǎn)生的增值。比如，將今天的1000元錢存入銀行，在年利率為10%的情況下，一年后就會產(chǎn)生1100元，可見經(jīng)過一年時間，這1000元錢發(fā)生了100元的增值。返回本節(jié)（二）資金時間價值的計算1、一次性收付款項的終值和現(xiàn)值的計算2、年金終值和現(xiàn)值的計算1、一次性收付款項終值和現(xiàn)值的計算一次性收付款項是指在某一特定時點上一次性支付（或收取），經(jīng)過一段時間后再相應(yīng)地一次性收?。ɑ蛑Ц叮┑目铐棥＠纾耗瓿醮嫒脬y行一年定期存款1000元，年利率10%，年

2、末取出1100元，就屬于一次性收付款項。終值又稱將來值，是現(xiàn)在一定量現(xiàn)金在未來某一點上的價值。如：上例中一年后本利和1100元即為終值。現(xiàn)值又稱本金，是未來某一時點上的不定量現(xiàn)金折合到現(xiàn)在的價值。如：上例中一年后的1100元折合到現(xiàn)在的價值是1000元，這1000即為現(xiàn)值。（1）單利終值和現(xiàn)值的計算在單利方式下，本金能帶來利息，利息必須在提出以后再以本金形式投入才能生利，否則不能生利。單利終值的一般計算公式為：F=P+P×i×nF=P×（1+i×n）式中，P為現(xiàn)值，即0年（第一年初）的價值；F為終值，即第n年末的價值；i為利率；n為計息

3、期數(shù)。單利現(xiàn)值的計算同單利終值的計算是互逆的。由終值計算現(xiàn)值，叫做貼現(xiàn)（或折現(xiàn)）。單利現(xiàn)值一般計算公式為：Ｐ＝F（１＋i×n）（2）復(fù)利終值和現(xiàn)值的計算在復(fù)利方式下，本能生利，利息在下期則轉(zhuǎn)列為本金與原來的本金一起計算。復(fù)利的終值是一定量的本金按復(fù)利計算若干期后的本利和。復(fù)利終值一般計算公式為：F=P×（1+i）n式中，Ｐ為現(xiàn)值，即0年（第一年初）的價值，F(xiàn)即第n年末價值；i為利率；n為計息期數(shù)復(fù)利現(xiàn)值是復(fù)利終值的逆運算，它是指今后某一特定時間收到或付出一筆款項，按折現(xiàn)率（i）所計算的現(xiàn)在時點價值。其計算公式為：P=F×（1+i）－n=

4、F（1+i）n上列公式中的（1+i）n和（1+i）－n分別為復(fù)利終值系數(shù)和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，可分別用符號（F/P，i,n）和（Ｐ/Ｆ，i,n）表示。［例１-1］王先生在銀行存入５年期定期存款2000元，年利率為７%，按復(fù)利計算，５年后的本利和為：2000×(1+7%)5=2000×1.4026＝2805.2（元）[例１-2]某項投資４年后可得收益40000元，年利率６％計算，其現(xiàn)值應(yīng)為：40000×＝40000×0.7921=31684（元）2.年金終值和現(xiàn)值的計算年金是指在一定時期內(nèi)每期期末（或期初）收、付款相等的金額。如折舊、租金、保險

5、金等。（1）普通年金（后付年金）（2）即付年金（先付年金）（3）遞延年金（4）永續(xù)年金(1)普通年金終值和現(xiàn)值的計算普通年金是指在每期期末收到或支付相等金額的年金形式。又稱為后付年金。由圖1-1可知，年金終值的計算公式為：F=A·（1+i）0+A·(1+i)1+A·(1+i)2…A·(1+I)n-2+A·(1+I)n-1[公式1—1]將[公式1—1]兩邊同時乘上（1+i）得：F·（1+i)=A·(1+i)1+A·(1+i)2+A·(1+i)3…A·(1+i)n-1+A·(1+i)n[公式1—2]…將公式[公式1—2]減去[公式1—1]得

6、：F·i=A·(1+i)n-A·(1+i)0=A·[(1+i)n-1]F=A·上式中，F(xiàn)為普通年金終值；A為年金；i為利率；n為期數(shù)；方括號中的數(shù)值通常稱為“年金終值系數(shù)”，記做（F/A，i，n），可直接查閱“1元年金終值表”。[例1-3]張先生每年年末存入銀行1000元，連存5年，年利率10%。則5年滿期后，張先生可得本利和為：第五年年末的終值=1000×（1+10%）0=1000（元）第四年年末的終值=1000×（1+10%）1=1100（元）第三年年末的終值=1000×（1+10%）2=1210（元）第二年年末的終值=1000×（

7、1+10%）3=1331（元）第一年年末的終值=1000×（1+10%）4=1464.1（元）五年期滿后可得本利和為6105.1元?；蛑苯影雌胀杲鸾K值計算公式為計算：五年期滿后可得本利和=1000×=1000×6.1051=6105.1（元）普通年金現(xiàn)值是一定時期內(nèi)每期期末付款項的復(fù)利現(xiàn)值之和。其計算方法如圖1-2所示。Ｐ=A·上式中，Ｐ為普通年金現(xiàn)值；Ａ為年金；i為折現(xiàn)率；n為期數(shù)；方括號中的數(shù)值通常稱為“年金現(xiàn)值系數(shù)”，記做（p/A，i,n),可直接查閱“１元年金現(xiàn)值表”。［例１-４］王先生每年末收到租金1000元，為期５年，若按

8、年利率10%計算，王先生所收租金的現(xiàn)值為：第一年租金的現(xiàn)值＝1000×（元）第二年租金的現(xiàn)值＝1000×（元）第三年租金的現(xiàn)值＝1000×（元）第四年租金的現(xiàn)值＝1000×1=683.1（元）(1+10%)