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1、保險學商學院楊茗第一章風險與風險管理第一節(jié)風險概述第二節(jié)風險決策第三節(jié)風險管理第一節(jié)風險概述一、風險的含義二、風險的組成要素三、風險的分類四、風險的度量一、風險的含義 ?風險是一種損失的發(fā)生具有不確定性的狀態(tài)。風險的三個特性：客觀性損失性不確定性二、風險的組成要素1、風險因素（Hazard）增加損失發(fā)生的頻率或嚴重程度的任何事件。（1）有形/物質(zhì)形態(tài)風險因素(Tangible/PhysicalHazard)（2）無形/非物質(zhì)形態(tài)風險因素(Intangible/Non-physicalHazard)——道德風險因素(MoralHazard)——行為/心理風險因素(M
2、oraleHazard)2、風險事故（Peril）損失的直接原因3、損失（Loss）價值的消滅或減少三者的關(guān)系？三、風險的分類按風險的損害對象：人身風險、財產(chǎn)風險、責任風險按風險的起源與影響：基本風險和特定風險按風險的性質(zhì)/風險導致的后果：純粹風險(PureRisk)、投機風險(SpeculativeRisk)按損失的原因：自然風險、社會風險、經(jīng)濟風險、政治風險思考：學生所面臨的風險？四、風險的度量風險的度量應(yīng)綜合考慮損失發(fā)生的頻度和損失發(fā)生的強度。標準差是常用的風險度量指標。期望：均值方差：度量對均值的偏差標準差：方差的開方，單位還原風險度量舉例說明損失結(jié)果（元
3、）概率00.825000.2期望損失=0.80*0+0.20*2500=500方差=0.8*(0-500)^2+0.2*(2500-500)^2=1000000標準差=(1000000)^1/2=1000第二節(jié)風險決策風險決策，就是在不確定性的狀態(tài)下，決策者對多個行動方案進行比較和選擇，最后確定最優(yōu)行動方案的過程。一、期望值理論二、期望效用理論三、前景理論一、期望值理論期望損益準則以期望值為基礎(chǔ)的風險決策準則，即在進行風險決策時，選擇期望損失最小或者期望收益最大的行動方案作為最優(yōu)方案。兩種方案的期望損失： 方案一：0.5*20000+0.5*15000=17500
4、方案二：0.98*10000+0.02*50000=10800方案結(jié)果1結(jié)果2概率損失概率損失方案一0.5200000.515000方案二0.98100000.0250000某企業(yè)損失風險二、期望效用理論圣彼得堡悖論及解釋期望效用函數(shù)與風險態(tài)度期望效用準則圣彼得堡悖論及解釋圣彼得堡游戲：假定擲出正面或反面為成功第一次成功得獎金2元，游戲結(jié)束；第一次不成功，繼續(xù)投擲，第二次成功得獎金4元，游戲結(jié)束；……直到第n次成功，得2n元。問：游戲者愿意花多少錢參加這個游戲？悖論：參加這個游戲的期望收益為無窮大，按照概率論，多次實驗的結(jié)果將會接近于數(shù)學期望，但實際情況是現(xiàn)實生活
5、中很少有人愿意花很多錢參與這個游戲解釋：在不確定性的情況下，人們不會去追求最大的期望貨幣值，而是會去追求最大的期望效用值。如果一筆財富帶來的效用與財富之間的存在對數(shù)關(guān)系，那么人們參加這個游戲的期望效用為1.39，是個確定的數(shù)值，而并非無窮大。這就解釋了為什么現(xiàn)實中人們只愿意花很少的錢參與這一游戲。期望效用函數(shù)馮.諾依曼和摩根斯坦建立了不確定條件下理性人選擇的分析框架。隨機變量X以概率pi取值xi，i=1,2,……n期望效用函數(shù)為：U(X)=E(u(X))=p1u(x1)+p2u(x2)+……+pnu(xn)E(u(X))表示隨機變量X的期望效用。風險態(tài)度風險規(guī)避：
6、期望效用E(u(x))<期望值的效用u(E(X))風險偏好：期望效用E(u(x))>期望值的效用u(E(X))風險中性:期望效用E(u(x))=期望值的效用u(E(X))期望效用準則決策者選擇期望效用最大的行動方案為最優(yōu)方案。更關(guān)注期望效用值，而非期望損益值。前景理論決策者不僅關(guān)心財富本身的最終價值，而且更關(guān)心財富相對于某個參照點的相對變化；大多數(shù)人在面臨收益時是風險規(guī)避的，在面臨損失時是風險偏好的；人們對損失和收益的敏感程度不同，損失時的痛苦感要大大超過收益時的快樂感。第三節(jié)風險管理一、風險管理的概念二、風險管理的基本方法三、風險管理的主要環(huán)節(jié)四、風險、風險管理
7、和保險的關(guān)系一、風險管理的概念一個組織或個人為了降低風險的負面影響而進行決策和實施的過程。風險管理的目的是通過事先對風險做各種技術(shù)處理，避免或減少風險發(fā)生的機會或者在風險發(fā)生后使企業(yè)能進行正常的生產(chǎn)和經(jīng)營，財務(wù)上可以避免或減少損失，以最小的成本達到處理風險的最大的安全效能。二、風險管理的基本方法風險規(guī)避（RiskAvoidance）損失控制（LossControl）損失融資（Loss/RiskFinancing）（一）風險規(guī)避（回避）風險規(guī)避是指將某種事故發(fā)生的可能性降低到零，即完全避免參加某項活動。優(yōu)點：簡便易行、經(jīng)濟局限：1、可能但不可行2、回避某一類風險可能
8、面臨另一類
