債券與國際債券投資

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1、國際債券投資一、債券的含義及分類二、債券的價格及其決定因素三、國際債券的含義及分類四、國際債券的評級及發(fā)行程序五、國際債券的清算機構及清算程序債券的含義：是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權債務憑證。國際債券的含義：是指一國借款人在國際證券市場上以外國貨幣為面值、向外國投資者發(fā)行的債券。國際債券投資的含義：指投資者在國際債券市場上購買外國企業(yè)或政府發(fā)行的債權，并按期獲取債息收入和到期收回本金而進行的投資活動。債券的特征：償還性流通性安全性收益性債券與股票的區(qū)別：1、發(fā)行者與持有者的關系不同2、收

2、入來源不同3、風險不同4、融資的期限不同5、發(fā)行人的范圍不同6、納稅的方法不同債券的種類與類型按債券發(fā)行主體分類1、政府債券：政府債券是政府或政府有關機構為籌集財政和建設資金而發(fā)行的債券2、公司債券：股份公司、私營公司、合伙公司等企業(yè)所發(fā)行的債券，是公司保證在將來的特定時期還本付息的書面承諾。3、金融債券：指銀行或其他金融機構憑借自身的信用向投資者發(fā)行的借債憑證，目的在于籌措中長期貸款的資金來源。按債券是否記名分類1、記名債券:指在券面上注明債權人的姓名，同時在發(fā)行公司登記注冊的債券。2、無記名債券是券面上不載明債權人姓名，也無需在發(fā)行公司注冊登記的債券

3、。按照債券的信用保證程度分類1、信用債券是指發(fā)行債券的公司不以特定的資產(chǎn)或他人的信用作擔保，而完全憑借自身的信用來發(fā)行的債券。2、擔保債券是以特定的財產(chǎn)或他人的信用作為擔保而發(fā)行的債券，包括抵押債券、質(zhì)押債券和保證債券。抵押債券是以不動產(chǎn)為抵押品，質(zhì)押債券是以有價證券為擔保品，而保證債券則是以他人信用作為擔保。按債券的償還期限分類1、短期債券短期債券一般指償還期在一年以內(nèi)的債券。2、中期債券中期債券是指償還期為一至十年的債券。3、長期債券長期債券是指償還期在十年以上的債券。按債券募集方式分類1、公募債券公開向社會發(fā)行，所以需要更高的發(fā)行條件。其優(yōu)點是具有

4、廣告效應，可以分散債務，達到社會資金的合理配置。2、私募債券面向特定的投資者發(fā)行，同公募債券相比既具有優(yōu)點，也存在缺點。根據(jù)債券的票面幣種分類1、本幣債券是在本國境內(nèi)發(fā)行的以本國貨幣為面額，并以本幣還本付息的債券。2、外幣債券是以外國的貨幣為面額并以外幣還本付息的債券。近年來，又出現(xiàn)兩類新興的外幣債券，即雙重貨幣債券和與另一種貨幣掛鉤的債券。按債券的利率浮動與否分類1、固定利率債券固定利率債券也稱定息債券。此類債券在發(fā)行時就確定了債券利率，并且該利率在整個有效期內(nèi)固定不變。2、浮動利率債券主要是中期債券，是指發(fā)行人在發(fā)行債券時，規(guī)定債券利率以預先選定的某

5、一市場利率為參考指標，并隨參考利率的波動而變化。3、累進利率債券其利率隨投資期限的延長，而相應上浮。按計息的方式分類1、附息債券亦稱附息債券或聯(lián)票式債券，在券旁附有稱為息票的小指券，記錄著付息日期和金額，持票人按照約定期限，憑剪下的息票領取利息。2、貼現(xiàn)債券指發(fā)行時不規(guī)定利率息，也不附有息票，只是以一定折扣出售。貼現(xiàn)債券期限較短。3、到期支付債券到期按面額還本的債券，是在債券到期時一次性支付全部利息。從債券的形式分類1、憑證式債券可記名、掛失，以“憑證式債券收款憑證”記錄債權，不能上市流通，從購買之日起計息。2、實物債券以實物券的形式記錄債權，面值不等，

6、不記名，不掛失，可上市流通。3、記賬式債券以記賬形式記錄債權，通過證券交易所的交易系統(tǒng)發(fā)行和交易，可以記名、掛失。投資者進行記賬式證券買賣，必須在證券交易所設立賬戶。債券的價格及其決定因素1、債券價格的種類：發(fā)行價格、成交價格發(fā)行價格是指投資者從發(fā)行者手中購買債券的價格，即債券一級市場上的價格。（發(fā)行市場）平價發(fā)行：發(fā)行價格=票面價格折價發(fā)行：發(fā)行價格<票面價格溢價發(fā)行：發(fā)行價格>票面價格成交價格是指投資者之間轉(zhuǎn)讓債券的價格，即二級市場上的價格。（流通市場）2、債券價格的決定因素（1）債券的期限（2）債券利率與市場利率的差距（3）可贖回性（4）稅收待遇（

7、5）流動性的強弱（6）通貨膨脹率（7）匯率的變動（8）央行的金融政策（9）政治因素（10）投機因素國際債券的特征1、資金來源廣、發(fā)行規(guī)模大2、存在匯率風險3、有國家主權保障4、以自由兌換貨幣作為計量貨幣國際債券的分類：外國債券和歐洲債券外國債券：是指某一國的發(fā)行人(包括政府、企業(yè)、銀行等法人)在另一國債券場上發(fā)行的、以市場所在國的貨幣標明面值的債券特點：債券發(fā)行人屬于一個國家，債券的面值貨幣和發(fā)行市場則屬于另一個國家。根據(jù)債券發(fā)行的市場和發(fā)行幣種不同分類揚基債券：就是美國以外的政府、金融機構、工商企業(yè)和國際組織在美國債券市場上發(fā)行的、以美元為面值貨幣的外

8、國債券。武士債券：是在日本債券市場上發(fā)行的外國債券，是日本以外的政府、金融機構、