證券發(fā)行與承銷教案

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1、證券發(fā)行與承銷經(jīng)濟系陳棟上海中僑職業(yè)技術(shù)學(xué)院教案　系（部）經(jīng)濟系專業(yè)（教研室）證券與期貨任課教師陳棟班級09證券課程名稱證券發(fā)行與承銷學(xué)時數(shù)36學(xué)時授課日期第1周授課類型理論教學(xué)（）實踐教學(xué)（）教學(xué)目標(biāo)熟悉投資銀行業(yè)的含義。了解國外投資銀行業(yè)的歷史發(fā)展。掌握我國投資銀行業(yè)發(fā)展過程中發(fā)行監(jiān)管制度的演變、股票發(fā)行方式的變化、股票發(fā)行定價的演變以及債券管理制度的發(fā)展。了解證券公司的業(yè)務(wù)資格條件。掌握保薦人和保薦代表人的資格條件。掌握股票和可轉(zhuǎn)換公司債券保薦人制度。了解國債的承銷業(yè)務(wù)資格、申報材料。了解企業(yè)債券的上市F推薦業(yè)務(wù)資格。掌握投資銀行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的總

2、體要求。熟悉承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制。了解股票承銷業(yè)務(wù)中的不當(dāng)行為以及對不當(dāng)行為的處罰措施。了解投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管。熟悉核準(zhǔn)制的特點。掌握主承銷商的發(fā)行保薦辦法和發(fā)行上市保薦制度的內(nèi)容，以及中國證監(jiān)會對保薦人和保薦代表人的監(jiān)管。了解中國證監(jiān)會對投資銀行業(yè)務(wù)的非現(xiàn)場檢查和現(xiàn)場檢查。教學(xué)重點雙保制度、承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制教學(xué)難點發(fā)行保薦辦法和發(fā)行上市保薦制度教學(xué)過程（教學(xué)主要內(nèi)容、教學(xué)方法、教學(xué)環(huán)節(jié)、時間安排等）第一節(jié)　投資銀行業(yè)務(wù)概述一、P1投資銀行的含義（狹義、廣義）狹義：只限于某些資本市場活動，著重指一級市場上的承銷、并購和融資業(yè)務(wù)的財務(wù)顧問。證券公司的承銷

3、部。證券發(fā)行與承銷經(jīng)濟系陳棟廣義：風(fēng)險投資的理解。二、國外投資銀行業(yè)的發(fā)展歷史三、P5我國投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展歷史我國投資銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展變化具體表現(xiàn)在：（一）發(fā)行監(jiān)管制度的演變發(fā)行監(jiān)管制度的核心內(nèi)容是股票發(fā)行決定權(quán)的歸屬，目前有兩種類型：核準(zhǔn)制政府主導(dǎo)我國采用和注冊制市場決定。1998年前，采取發(fā)行規(guī)模和發(fā)行企業(yè)數(shù)量雙重控制的辦法；1998年，《中華人民共和國證券法》出臺；2003年，實行上市保薦制。（二）P6股票發(fā)行方式的變化1991－1992年，采取有限量發(fā)售認購證方式；1992年，上海率先采用無限量認購證搖號中簽方式；1994年，有全額預(yù)繳款、比例

4、配售、上網(wǎng)競價等方式；1995年，“全額預(yù)繳，比例配售、余款即退”和“全額預(yù)繳、比例配售、余款轉(zhuǎn)存”兩種方式；2006年，上網(wǎng)發(fā)行資金申購實施辦法。（三）P7股票發(fā)行定價的演變1、2005年，首次公開發(fā)行股票詢價制度2、2006年，《證券發(fā)行與承銷管理辦法》（四）P8債券管理制度的發(fā)展歷史1、1985，中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行首發(fā)金融債券。2、p10第五點，企業(yè)短期融資券的政策3、p10第六點，資產(chǎn)支持證券法規(guī)、概念等。次級債第二節(jié)　投資銀行業(yè)務(wù)資格投資銀行業(yè)務(wù)資包括：股票（含B股）、可轉(zhuǎn)換公司債券、國債、企業(yè)債券的承銷及上市保薦資格。具有主承銷資格

5、的證券公司可從事股票（含B股）、可轉(zhuǎn)換公司債券的承銷業(yè)務(wù)。難點來了p12證券發(fā)行與承銷經(jīng)濟系陳棟經(jīng)營單項證券承銷與保薦業(yè)務(wù)的，注冊資本最低限額為人民幣1億元。經(jīng)營承銷與保薦業(yè)務(wù)且經(jīng)營自營、資產(chǎn)管理、其他業(yè)務(wù)中一項以上的不低于5億元。一、保薦人和保薦代表人的資格條件保薦人代表是人，保薦人不是人，比較法人代表是人，法人不是人保代的缺乏與高薪二、股票和可轉(zhuǎn)換公司債券的上市保薦業(yè)務(wù)資格p13上市保薦人：應(yīng)由保薦人推薦的三種情況：1、公司向滬、深證交所首次公開發(fā)行股票；2、上市后發(fā)行新股、可轉(zhuǎn)換公司債券上市；3、股票被暫停上市后申請恢復(fù)上市的。三、國債承銷業(yè)務(wù)的

6、資格條件和資格申請1、國債分為：記帳式、憑證式國債2、p13、14，對承銷團的相關(guān)規(guī)定（一）國債的承銷業(yè)務(wù)資格4點要求：基本條件；憑證式特殊條件；記賬式特殊條件；記賬式申請甲類應(yīng)試乙類且是上一年度的25名以內(nèi)。（二）、申請與審批四、企業(yè)債券的上市推薦業(yè)務(wù)資格，了解第三節(jié)　投資銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制一、投資銀行業(yè)務(wù)的總體要求（劃掉）二、證券公司承銷業(yè)務(wù)的風(fēng)險控制，重點（一）凈資本及其計算4、凈資本計算公式：凈資本=凈資產(chǎn)-金融投資風(fēng)險-應(yīng)收資產(chǎn)風(fēng)險-或有負債風(fēng)險-長期資產(chǎn)風(fēng)險-流動資產(chǎn)風(fēng)險-/+證監(jiān)會認為的。五個風(fēng)險（二）風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)5、風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)

7、凈資本2000萬（經(jīng)紀(jì)），5000萬，1億（經(jīng)紀(jì)1+1），2億四個數(shù)字需要記憶?；仡欁再Y本一個億與五個億證券發(fā)行與承銷經(jīng)濟系陳棟（三）證券公司必須持續(xù)符合的風(fēng)險控制指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，肯定考一個，但是很難記憶。留著。（四）證券公司經(jīng)營證券承銷業(yè)務(wù)的規(guī)定6、證券承銷業(yè)務(wù)的規(guī)定10％，5％，2％三個數(shù)字需要記憶。與風(fēng)險成比例，分別對應(yīng)股票，公司債券，政府債券。（五）對不符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的處理，了解三、股票承銷業(yè)務(wù)中的不當(dāng)行為及相應(yīng)處罰8、股票承銷業(yè)務(wù)中的不當(dāng)行為及相應(yīng)處罰：記住兩個下列行為。（多選）第一個下列行為三個，第二個下列行為四個。不三不四，丁不三、丁不四、俠客

8、行。第四節(jié)　投資銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管一、p19監(jiān)管概述1、記住一個數(shù)字就可以了，7，承銷業(yè)務(wù)的原始憑