證券發(fā)行與承銷第三章12328

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1、證券發(fā)行與承銷第三章12328第一節(jié)　企業(yè)股份制改組的目的、要求和程序　　【考試要求】　　●熟悉企業(yè)股份制改組的目的和要求　　●掌握擬發(fā)行上市公司改組的要求以及企業(yè)改組為擬上市股份有限公司的程序　　【考試重點(diǎn)】　　★企業(yè)股份制改組和擬發(fā)行上市公司改組的要求　　★企業(yè)改組為擬上市公司的股份有限公司的程序　　【知識(shí)點(diǎn)1】企業(yè)股份制改組的目的　　1.確立法人財(cái)產(chǎn)權(quán)　　企業(yè)改組為股份公司后，公司擁有包括各出資者投資的各種財(cái)產(chǎn)而形成的法人財(cái)產(chǎn)權(quán)?！　姆梢饬x上回答了資產(chǎn)的歸屬問(wèn)題，從經(jīng)濟(jì)意義上回答了資產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)問(wèn)題?！　」痉ㄈ素?cái)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)立性是公

2、司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的首要條件，是公司作為獨(dú)立民事主體存在的基礎(chǔ)，也是公司作為市場(chǎng)生存和發(fā)展主體的必要條件?！　」镜某鲑Y者是公司的內(nèi)部成員，因此，出資者的所有權(quán)與法人財(cái)產(chǎn)權(quán)相互獨(dú)立運(yùn)作?！　?.建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)　　投資主體的多元化，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立以股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理分權(quán)與制衡為特征的公司治理結(jié)構(gòu)。　　3.籌集資金　　企業(yè)的三種形態(tài)(獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè))，股份有限公司能夠在短期內(nèi)集中社會(huì)上的閑散資金?！　　纠?·多選題】企業(yè)股份制改組的目的是()?！　.確定法人財(cái)產(chǎn)權(quán)　　　　　B.規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)　　C.企業(yè)

3、產(chǎn)權(quán)獨(dú)立　　　　　　D.籌集資金　　[答疑編號(hào)911030101]　　【答案】ABD　　【知識(shí)點(diǎn)2】改組為擬上市的股份有限公司的法律、法規(guī)要求　　1.形成來(lái)源　　(1)歷史遺留問(wèn)題企業(yè)。1990年底以前改制，并向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票的公司。其中，具備上市資格的只有在1993年底前后經(jīng)原國(guó)家體改委確認(rèn)的90家?！　?2)1994年7月1日《公司法》生效前成立的定向募集公司。其內(nèi)部職工股待新股發(fā)行之日起滿3年后，方可上市流通?！　?3)2006年1月1日《公司法》修訂實(shí)施前發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。一種是不論其股東所有制性質(zhì)如何，如果該公司經(jīng)營(yíng)期

4、滿3年，增資公開(kāi)發(fā)行股票后，即可申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行的股票上市交易;另一種是新發(fā)起設(shè)立、設(shè)立時(shí)間不滿3年的股份有限公司。　　(4)有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司。其過(guò)去3年業(yè)績(jī)可連續(xù)計(jì)算，通過(guò)發(fā)行股票轉(zhuǎn)為上市公司?！　?5)國(guó)有大中型企業(yè)通過(guò)資產(chǎn)重組，通過(guò)募集方式設(shè)立并上市?！　∽C監(jiān)會(huì)長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行“先改制運(yùn)行，后發(fā)行上市”?！　?.《證劵法》對(duì)股份有限公司申請(qǐng)股票上市的要求：　　(1)股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行　　(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元　　(3)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過(guò)人民

5、幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上　　(4)最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載　　【知識(shí)點(diǎn)3】擬發(fā)行上市公司改組的規(guī)范要求　　1.原則要求　　(1)突出公司主營(yíng)業(yè)務(wù)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力和持續(xù)發(fā)展的能力　　(2)按照《上市公司治理規(guī)則》的要求獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，運(yùn)作規(guī)范　　(3)有效避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易　　2.具體要求　　(1)業(yè)務(wù)改組的具體要求　　擬發(fā)行上市的公司原則上應(yīng)采取整體改制方式，即剝離非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)后，企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)整體進(jìn)入股份有限公司。企業(yè)不應(yīng)將整體業(yè)務(wù)的一個(gè)環(huán)節(jié)或一個(gè)部分組建為擬發(fā)行上市公司?！　　鴥蓚€(gè)以上

6、的發(fā)起人以經(jīng)營(yíng)性的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)出資組建擬發(fā)行上市公司，所投入的業(yè)務(wù)應(yīng)相同，或者存在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的上下游縱向聯(lián)系或橫向聯(lián)系。與發(fā)起人出資方式有關(guān)的業(yè)務(wù)一定要與上市公司業(yè)務(wù)基本一致?！　?2)治理規(guī)范：4個(gè)獨(dú)立　　擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)應(yīng)獨(dú)立完整、擬發(fā)行上市公司的人員應(yīng)獨(dú)立、機(jī)構(gòu)應(yīng)獨(dú)立、財(cái)務(wù)獨(dú)立?！　?3)避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)　　擬發(fā)行上市公司在改組時(shí)，應(yīng)避免其主要業(yè)務(wù)與實(shí)際控制人及其控制的法人從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。　　(4)減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易　　▲發(fā)起人或股東不得以各種方式干預(yù)擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)?！　　鴱氖律a(chǎn)經(jīng)營(yíng)的擬發(fā)行上市公司應(yīng)擁有獨(dú)立的產(chǎn)

7、供銷系統(tǒng)，主要原料和產(chǎn)品銷售不得依賴股東及其下屬企業(yè)?！　　鵁o(wú)法避免的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循市場(chǎng)公開(kāi)、公正、公平的原則，關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格或收費(fèi)原則上不偏離市場(chǎng)獨(dú)立第三方的標(biāo)準(zhǔn)?！　　局R(shí)點(diǎn)4】企業(yè)改組為擬上市股份有限公司的程序第二節(jié)　股份制改組的清產(chǎn)核資、產(chǎn)權(quán)界定、資產(chǎn)評(píng)估、報(bào)表審計(jì)和法律審查　　【考試要求】　　●熟悉股份制改組時(shí)清產(chǎn)核資的內(nèi)容和程序，國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的界定及折股、土地使用權(quán)的處置、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的處置和無(wú)形資產(chǎn)的處置，資產(chǎn)評(píng)估的含義和范圍、資產(chǎn)評(píng)估的程序，會(huì)計(jì)報(bào)表審計(jì)?！　　裾莆展煞葜聘慕M法律審查的具體內(nèi)容?！　　究荚囈c(diǎn)】　　★國(guó)有

8、資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的界定及折股、土地使用權(quán)的處置、非經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的處置和無(wú)形資產(chǎn)的處置?！　　局R(shí)點(diǎn)1】股份制改組的清產(chǎn)核資　　國(guó)資委《關(guān)于規(guī)范國(guó)有企業(yè)改制工作意見(jiàn)》，國(guó)企改制前，先清產(chǎn)核資(財(cái)務(wù)清理、資產(chǎn)清查、價(jià)值重