證券發(fā)行與承銷第三章

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1、證券發(fā)行與承銷第三章第三章　企業(yè)的股份制改組第一節(jié)　企業(yè)股份制改組的目的、要求和程序　　【考試要求】　　●熟悉企業(yè)股份制改組的目的和要求　　●掌握擬發(fā)行上市公司改組的要求以及企業(yè)改組為擬上市股份有限公司的程序　　【考試重點】　　★企業(yè)股份制改組和擬發(fā)行上市公司改組的要求　　★企業(yè)改組為擬上市公司的股份有限公司的程序　　【知識點1】企業(yè)股份制改組的目的　　1.確立法人財產(chǎn)權(quán)　　企業(yè)改組為股份公司后，公司擁有包括各出資者投資的各種財產(chǎn)而形成的法人財產(chǎn)權(quán)?！　姆梢饬x上回答了資產(chǎn)的歸屬問題，從經(jīng)濟意義上回答了資產(chǎn)的經(jīng)營問題?！　」痉ㄈ素敭a(chǎn)權(quán)的獨立性是公司參與市場競爭的首要條

2、件，是公司作為獨立民事主體存在的基礎(chǔ)，也是公司作為市場生存和發(fā)展主體的必要條件?！　」镜某鲑Y者是公司的內(nèi)部成員，因此，出資者的所有權(quán)與法人財產(chǎn)權(quán)相互獨立運作。　　2.建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)　　投資主體的多元化，明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系，建立以股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理分權(quán)與制衡為特征的公司治理結(jié)構(gòu)?！　?.籌集資金　　企業(yè)的三種形態(tài)(獨資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè))，股份有限公司能夠在短期內(nèi)集中社會上的閑散資金?！　　纠?·多選題】企業(yè)股份制改組的目的是()?！　.確定法人財產(chǎn)權(quán)　　　　　B.規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)　　C.企業(yè)產(chǎn)權(quán)獨立　　　　　　D.籌集資金　　[答疑編號911030

3、101]　　【答案】ABD　　【知識點2】改組為擬上市的股份有限公司的法律、法規(guī)要求　　1.形成來源　　(1)歷史遺留問題企業(yè)。1990年底以前改制，并向社會公開發(fā)行股票的公司。其中，具備上市資格的只有在1993年底前后經(jīng)原國家體改委確認的90家。　　(2)1994年7月1日《公司法》生效前成立的定向募集公司。其內(nèi)部職工股待新股發(fā)行之日起滿3年后，方可上市流通?！　?3)2006年1月1日《公司法》修訂實施前發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。一種是不論其股東所有制性質(zhì)如何，如果該公司經(jīng)營期滿3年，增資公開發(fā)行股票后，即可申請公開發(fā)行的股票上市交易;另一種是新發(fā)起設(shè)立、設(shè)立時間不滿3

4、年的股份有限公司。　　(4)有限責(zé)任公司整體變更為股份有限公司。其過去3年業(yè)績可連續(xù)計算，通過發(fā)行股票轉(zhuǎn)為上市公司?！　?5)國有大中型企業(yè)通過資產(chǎn)重組，通過募集方式設(shè)立并上市?！　∽C監(jiān)會長期以來實行“先改制運行，后發(fā)行上市”?！　?.《證劵法》對股份有限公司申請股票上市的要求：　　(1)股票經(jīng)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)核準已公開發(fā)行　　(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬元　　(3)公開發(fā)行的股份達到股份總數(shù)的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上　　(4)最近3年無重大違法行為，財務(wù)會計報告無虛假記載　　【知識點3】擬發(fā)行上市公司改

5、組的規(guī)范要求　　1.原則要求　　(1)突出公司主營業(yè)務(wù)，形成核心競爭力和持續(xù)發(fā)展的能力　　(2)按照《上市公司治理規(guī)則》的要求獨立經(jīng)營，運作規(guī)范　　(3)有效避免同業(yè)競爭，減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易　　2.具體要求　　(1)業(yè)務(wù)改組的具體要求　　擬發(fā)行上市的公司原則上應(yīng)采取整體改制方式，即剝離非經(jīng)營性資產(chǎn)后，企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)整體進入股份有限公司。企業(yè)不應(yīng)將整體業(yè)務(wù)的一個環(huán)節(jié)或一個部分組建為擬發(fā)行上市公司?！　　鴥蓚€以上的發(fā)起人以經(jīng)營性的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)出資組建擬發(fā)行上市公司，所投入的業(yè)務(wù)應(yīng)相同，或者存在生產(chǎn)經(jīng)營的上下游縱向聯(lián)系或橫向聯(lián)系。與發(fā)起人出資方式有關(guān)的業(yè)務(wù)一定要與上市公司業(yè)務(wù)基本

6、一致?！　?2)治理規(guī)范：4個獨立　　擬發(fā)行上市公司的資產(chǎn)應(yīng)獨立完整、擬發(fā)行上市公司的人員應(yīng)獨立、機構(gòu)應(yīng)獨立、財務(wù)獨立。　　(3)避免同業(yè)競爭　　擬發(fā)行上市公司在改組時，應(yīng)避免其主要業(yè)務(wù)與實際控制人及其控制的法人從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。　　(4)減少并規(guī)范關(guān)聯(lián)交易　　▲發(fā)起人或股東不得以各種方式干預(yù)擬發(fā)行上市公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營?！　　鴱氖律a(chǎn)經(jīng)營的擬發(fā)行上市公司應(yīng)擁有獨立的產(chǎn)供銷系統(tǒng)，主要原料和產(chǎn)品銷售不得依賴股東及其下屬企業(yè)。　　▲無法避免的關(guān)聯(lián)交易應(yīng)遵循市場公開、公正、公平的原則，關(guān)聯(lián)交易的價格或收費原則上不偏離市場獨立第三方的標準。　　【知識點4】企業(yè)改組為擬上市股份

7、有限公司的程序第二節(jié)　股份制改組的清產(chǎn)核資、產(chǎn)權(quán)界定、資產(chǎn)評估、報表審計和法律審查　　【考試要求】　　●熟悉股份制改組時清產(chǎn)核資的內(nèi)容和程序，國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的界定及折股、土地使用權(quán)的處置、非經(jīng)營性資產(chǎn)的處置和無形資產(chǎn)的處置，資產(chǎn)評估的含義和范圍、資產(chǎn)評估的程序，會計報表審計?！　　裾莆展煞葜聘慕M法律審查的具體內(nèi)容。　　【考試要點】　　★國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)的界定及折股、土地使用權(quán)的處置、非經(jīng)營性資產(chǎn)的處置和無形資產(chǎn)的處置?！　　局R點1】股份制改組的清產(chǎn)核資　　國資委《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)改制工作意見》，國企改制前，先清產(chǎn)核資(財務(wù)清理、資