中國上市銀行高管薪酬影響因素研究

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1、學化代碼１１４８２；０５０３０１００１８學號：１３漸似於乂ＺＨＥＪＩＡＮＧＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹＯＦＦＩＮＡＮＣＥＡＮＤＥＣＯＮＯＭＩＣＳ領古學化論義ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ論文巧目中國上市化仔《巧薪釉彩喊因々巧兔作者姓名邦前冬專業(yè)金融學所在學曉金挺學皮巧導教師度制完成日巧２０１５年１２月漸江財經(jīng)大學碩±研巧生學位論文原鑰性聲明本人鄭電聲明：此化巧提巧的碩±學位論文是本人巧巧師指導下，在浙江財經(jīng)大學巧讀碩±學■。位期間獨

2、立進行研巧所取得的成果據(jù)本人所知，論文中除己注明部分外，不包含他人己發(fā)表或撰寫過的研究成果，對本文的研究了作做出重要貢獻的個人巧集體均已注明，本蘆明的法律結果將完全山本人承巧。■／＇作者簽名：抑＾令Ｈ期；年／片円浙江巧經(jīng)大學碩±研究生學位論文使用授僅書本論文系本人在浙江財巧乂學攻讀碩±學位期間在哥師指導下完成的碩±學位論文１。本論文的硏究成果巧浙江財經(jīng)大學所有，本論文的研巧內(nèi)容不得＾＾其他單位的名義發(fā)表。本人完倉了解浙化財經(jīng)大學關于保存、化用學泣論義的規(guī)定，同意學校保留并向有關部ｎ送巧論文的復

3、印件和電子版本，化許論文被查閱和借閱。本人授權浙江財經(jīng)大學，可采用歲印、縮巧或其他復制手段保存路義，可Ｕ公布論義的全部或部分內(nèi)巧。作巧簽矣：抑方Ｕ期：年／月。經(jīng)ｙ審蕊，確化該論文己符合浙江財經(jīng)大學碩ｈ學位論文的要求。ｊＡ詩師豁名：１Ｕ期：年／月作口碩士學位論文中國上市銀行高管薪酬影響因素研究2015年12月MASTERSDISSERTATIONTheresearchoninfluencingfactorsofexecutivecompensationofChineseListedBanksDece

4、mber2015浙江財經(jīng)大學碩士學位論文摘要受2008年美國次貸危機的影響，我國實體經(jīng)濟蕭條，然而我國銀行高管依舊領著高額薪酬，這引發(fā)了全社會的極大關注和激烈議論。針對這一現(xiàn)象，我國許多學者開展了全面研究，發(fā)現(xiàn)我國高管薪酬決定制度上存在過分依賴短期現(xiàn)金刺激、評價指標單一、高管薪酬與不良貸款率指標無法建立聯(lián)系等問題，并因此提出他們的政策建議。也有許多學者從高管與職工間的薪酬差距入手，分析薪酬差距對銀行綜合績效間的關系。很少有學者通過將職工薪酬總額作為一個對照組，以共同的因子分別建立回歸，通過比較共同因子的系數(shù)來尋找我國銀行高管薪

5、酬制度上面的漏洞。本文以我國境內(nèi)16家上市商業(yè)銀行為研究對象，通過變截距固定效應模型對我國上市銀行高管薪酬總額的影響因素進行了實證回歸，并以職工薪酬總額作為對照組，通過比較相同解釋變量的系數(shù)差異，發(fā)現(xiàn)了我國高管薪酬制度上的不足。實證結果顯示，我國上市銀行高管薪酬總額增長率主要和上一年度營業(yè)收入增速、核心資本充足率、上一年度第一大股東持股比例、上一年度獨立董事規(guī)模正相關，與上一年度薪酬總額、高管持股、2011年至2014年政策變量負相關。其中，高管薪酬與上一年度營業(yè)收入增速的系數(shù)達到1.224，說明我國高管薪酬評價體系仍不健全，

6、比較偏重于業(yè)績提升，對資產(chǎn)安全性和運營穩(wěn)健性要求比較低。從結構上看，我國銀行高管在薪酬方面以基本工資和績效為主，大部分上市銀行高管沒有持股，說明我國對高管偏重于短期刺激，缺乏長期激勵，容易造成高管為了獲取短期高薪水而犧牲銀行長期發(fā)展。同時，時間虛擬變量顯示我國高管薪酬與2011年至2014年的政策變量負相關，且系數(shù)絕對值越來越大，說明我國近年來不斷加碼的高管限薪政策體現(xiàn)出限薪效果。通過與對照組回歸方程的比較，分析發(fā)現(xiàn)，我國高管薪酬存在“高回報”的特征，同樣的經(jīng)營業(yè)績增長帶給高管更多的收入，顯然這種分配方式是不合理的。針對上述弊

7、病，本文提出了五點建議：一是建立符合商業(yè)銀行實際經(jīng)營特點I浙江財經(jīng)大學碩士學位論文的綜合薪酬評價指標，綜合考慮加入代表銀行經(jīng)營的盈利性、安全性和穩(wěn)健性的指標，并根據(jù)實際情況賦予這些指標相應的權重；二是建立更加透明的高管薪酬信息披露制度。在信息披露制度上更加健全，在信息內(nèi)容上要更加詳實；三是要優(yōu)化高管薪酬激勵結構，要不斷提高長期激勵在薪酬結構的比重，在適當時機推廣高管持股計劃，也可以授予銀行高管股票期權或者虛擬股票；四是完善公司治理結構，發(fā)揮獨立董事制度作用。讓獨立董事制度實至名歸是我國銀行業(yè)治理結構改革中的重點工作。必須切實改

8、革獨立董事選聘制度，樹立獨立董事職責的絕對權威性，降低獨立董事對薪酬的依賴，真正做到獨立性；五是降低第一大股東持股比例增強中小股東監(jiān)督積極性，加強銀監(jiān)會等職能部門對我國商業(yè)銀行高管薪酬的監(jiān)管，從嚴格審查是否落實相關規(guī)定意見、定期或不定期對我國商業(yè)銀行高管薪酬機制健全性和有效性