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《鋼鐵行業(yè)月度投資策略（2017年8月）：供需和盈利的景氣度有望持續(xù)，看好鋼鐵行業(yè)投資機(jī)會》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、行業(yè)深度
2、鋼鐵證券研究報告Table_TitleTable_Grade行業(yè)評級買入鋼鐵行業(yè)月度投資策略（2017年8月）前次評級買入供需和盈利的景氣度有望持續(xù)，看好鋼鐵行報告日期2017-08-01業(yè)投資機(jī)會Table_Chart相對市場表現(xiàn)Table_Summary2017年6月，房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計同比增長8.5%，環(huán)比降0.3%，連續(xù)兩月累計下滑0.8%；但其前置指標(biāo)商品房銷售面積和房屋新開工面積鋼鐵滬深300累計同比增速均于6月止降回升，預(yù)計地產(chǎn)投資完成額增速將維持高位?；?3%建投
3、資累計同比增長16.85%，結(jié)束連續(xù)3月下行、環(huán)比回升0.19%。地產(chǎn)投資前置指標(biāo)、基建投資指標(biāo)止降回升，需求的景氣度持續(xù)。根據(jù)我的鋼鐵22%網(wǎng)數(shù)據(jù)，7月份螺紋鋼噸鋼均毛利為1283元/噸，高盈利持續(xù)；而熱軋和冷11%軋7月的噸鋼毛利分別達(dá)到1004元/噸和710元/噸，環(huán)比6月份分別提升32%和57%，盈利持續(xù)改善。長材的高盈利持續(xù)及板材的盈利持續(xù)改善將0%刺激鋼廠復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)；疊加有資質(zhì)電爐產(chǎn)能陸續(xù)投放，后續(xù)供應(yīng)或仍呈升勢，2016-082016-112017-032017-07但產(chǎn)量增量有限
4、；而結(jié)構(gòu)上，環(huán)保的高壓將限制非重點企業(yè)的產(chǎn)能釋放，重點企業(yè)的產(chǎn)量占比將持續(xù)走高。社會庫存方面，7月21日起周庫存結(jié)束自2月24日以來的連續(xù)22周走低，連續(xù)兩周回升至950.67萬噸，但仍處年Table_Author分析師：李莎S0260513080002內(nèi)較低水平。鐵礦石方面，7月28日，進(jìn)口礦港口庫存達(dá)14231萬噸，鐵020-87574792礦石庫存高企顯示礦石供需格局偏弱。綜合而言，國內(nèi)鋼材市場供需景氣度持續(xù)，預(yù)計8月份鋼價走勢偏強(qiáng)、礦價震蕩為主，盈利仍將維持高位。8月lisha@gf.c
5、om.cn份重點推薦：方大特鋼、馬鋼股份、鞍鋼股份、河鋼股份、首鋼股份。?6月粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比上升4.72%，鋼材需求仍處高位6月粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比升幅明顯，鋼材出口量同比大降。重點鋼企鋼材Table_Report相關(guān)研究：庫存同比降幅明顯，社會庫存止降回升。上海市場終端線螺7月采購量月度【廣發(fā)鋼鐵李莎】礦山、鋼2017-07-30環(huán)比大降。地產(chǎn)投資前置指標(biāo)、基建投資指標(biāo)止降回升，需求的景氣度持續(xù)。?7月鋼價全面上漲、礦價以漲為主，8月鋼價走勢偏強(qiáng)、礦價震蕩為主廠、鋼貿(mào)商動態(tài)跟蹤7月鋼價漲幅明顯，
6、6月宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)整體向好，市場悲觀預(yù)期有所改（2017/7/24-2017/7/28）:外善，疊加供需穩(wěn)中趨緩，市況走勢上揚。而2017年6月地產(chǎn)投資前置指標(biāo)、基建投資指標(biāo)止降回升，疊加淡季即將結(jié)束，鋼材需求的景氣度持續(xù)。而供礦發(fā)貨量升幅明顯，高爐檢修給端長材的高盈利持續(xù)及板材的盈利持續(xù)改善將刺激鋼廠復(fù)產(chǎn)、擴(kuò)產(chǎn)；疊加率小幅下降，虧損面維持有資質(zhì)電爐產(chǎn)能陸續(xù)投放，后續(xù)供應(yīng)或仍呈升勢，但產(chǎn)量增量有限。綜合而14.11%言，國內(nèi)鋼材市場供需景氣度持續(xù)，預(yù)計8月份鋼價走勢偏強(qiáng)。7月份，進(jìn)口礦、國產(chǎn)礦市場
7、雙雙上揚。需求方面，前期檢修結(jié)束，高【廣發(fā)鋼鐵李莎】鋼鐵行業(yè)2017-07-30爐開工率達(dá)77.49%，同時鋼材利潤高企致使鋼廠擴(kuò)產(chǎn)情緒較高，鐵礦石整周報（2017年7月24日-7體需求穩(wěn)中有升。供給方面，7月海外鐵礦石發(fā)貨量明顯回落，但港口庫存仍處1.42億噸高位；國內(nèi)礦山鐵精粉開工率環(huán)比上升至49.00%，國產(chǎn)礦供月28日）:本周鋼價微幅上漲，給擴(kuò)張。進(jìn)入8月，短期港口庫存或高位震蕩，疊加鋼廠生產(chǎn)積極性較高，預(yù)計短期鋼價高位震蕩需求穩(wěn)定，鐵礦石供需面延續(xù)7月形勢，預(yù)計8月份鐵礦石價格或震蕩。
8、【廣發(fā)鋼鐵李莎】特鋼專題2017-07-30?7月鋼鐵行業(yè)盈利全面上升，8月盈利仍處高位2017年7月底主要鋼材品種的盈利狀況全面上升，各品種毛利全面增報告之五：核電用特鋼（I）:加，就具體品種而言（考慮半個月庫存），2017年7月底長材噸鋼盈利773.85國內(nèi)外雙市場，自主創(chuàng)新雙品元/噸-盈利905.99元/噸，其他品種噸鋼盈利307.18元/噸-盈利575.10元/噸。8月供需的景氣度有望持續(xù)，預(yù)計8月份鋼價走勢偏強(qiáng)、礦價震蕩為主，牌，核電發(fā)展拉動高強(qiáng)鋼、不盈利仍將維持在高位。銹鋼需求釋放風(fēng)
9、險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速大幅下滑；鋼材出口情況不及預(yù)期；改革進(jìn)度低于市場預(yù)期；礦石巨頭聯(lián)合減產(chǎn)保價。重點公司盈利預(yù)測：Table_Contacter聯(lián)系人：陳瀟020-8757-1273公司簡稱Table_Excel1評級股價EPS(元/股)PEPB(元)16A17E18E16A17E18Egzchenxiao@gf.com.cn方大特鋼買入11.70.501.121.2723.510.59.275.32馬鋼股份買入4.560.160.290.3528.515.713.01.70741鞍鋼股份買入6
