風(fēng)險決策與風(fēng)險態(tài)度.ppt

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1、第5章風(fēng)險決策與風(fēng)險態(tài)度決策的概念風(fēng)險態(tài)度與效用理論風(fēng)險態(tài)度與決策準(zhǔn)則建設(shè)項目中的風(fēng)險決策決策的概念決策是為了實現(xiàn)特定的目標(biāo)，根據(jù)客觀的可能性，在占有一定信息和經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，采用一定的科學(xué)方法和手段，從兩個以上的可行方案中擇優(yōu)選取一個合理方案的分析、判斷過程。合理的決策是以正確的評估結(jié)果為基礎(chǔ)的。在評估過程中，無論采用定性方法還是定量方法，都盡量以客觀事實為基礎(chǔ)。決策是一種主觀判定過程，除了要考慮到項目客觀上的風(fēng)險水平，還不可避免地要考慮到?jīng)Q策者的風(fēng)險態(tài)度問題。決策的概念決策的必要性：——項目建設(shè)巨額資金安全保障需要；方案優(yōu)選需要決策者主觀態(tài)度不同，決策結(jié)果不同工程決策分類從不同

2、的角度可分為不同的類別：1.根據(jù)決策目標(biāo)數(shù)量：單目標(biāo)決策、多目標(biāo)決策2.根據(jù)決策者的地位和承擔(dān)的責(zé)任：高層決策、中層決策和基層決策3.根據(jù)決策問題的可控程度：確定型決策和非確定型決策，非確定型又分為完全不確定型與風(fēng)險型決策如:進(jìn)行投標(biāo)報價決策，另一方面需要得到競爭對手的報價和標(biāo)底；另一方面還要得到盈利水平方面的信息。但事實上，前者的信息是商業(yè)機(jī)密，一般是得不到的；后者的信息一般是通過預(yù)測得到的，具有不確定性。全面性原則成本效益原則可行性原則工程風(fēng)險決策的基本原則不同的人對風(fēng)險環(huán)境所采取的態(tài)度是不同的；為了實現(xiàn)較高期望而愿意冒風(fēng)險的人士通常被稱冒險型人；既不愿意冒大的風(fēng)險，又不愿意

3、放棄有較高回報的可能性的人士為中性型人；不愿意承擔(dān)任何風(fēng)險的人士為保守型人士；風(fēng)險態(tài)度決定于人們的經(jīng)驗、知識背景、財務(wù)能力、技術(shù)能力、管理能力、整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及政策環(huán)境等；風(fēng)險態(tài)度會發(fā)生變化不是一成不變的，會隨上述因素的變化而變化。風(fēng)險態(tài)度與效用理論風(fēng)險態(tài)度決策者對待風(fēng)險的態(tài)度冒險型Riskloving中立型Riskneutrality保守型Riskaversion硬幣試驗A穩(wěn)得10元B正面－10元，反面＋30元100元－100元＋300元10000元－10000元＋30000元風(fēng)險態(tài)度哈維爾定律：隨著損益絕對值的增加，風(fēng)險將增加大數(shù)定律：可反復(fù)次數(shù)增加，風(fēng)險將減少哈姆列維定律：

4、隨著財富的增長，決策者的風(fēng)險回避傾向會遞減克雷定律：保守型決策者的數(shù)量要多于冒險型決策者的數(shù)量中科院心理所的調(diào)查428人冒險者中立者保守者499370個人財產(chǎn)決策（214）企業(yè)財產(chǎn)決策（214）55204444166結(jié)論：個人財產(chǎn)決策的風(fēng)險回避傾向要高于企業(yè)財產(chǎn)決策的風(fēng)險回避傾向。高職位者（67）低職位者（147）20（30%）0（0%）47（70%）24（16%）4（3%）119（81%）結(jié)論：低職位者的風(fēng)險回避傾向要高于高職位者的風(fēng)險回避傾向。冒險會導(dǎo)致風(fēng)險損失保守會導(dǎo)致機(jī)會損失問題:決策時應(yīng)該冒險還是應(yīng)該保守？張瑞敏的項目決策原則：“如果有50%的把握就上馬，有暴利可圖；如

5、果有80%的把握才上馬，最多只有平均利潤；如果有100%的把握才上馬，一上馬就虧損?！憋L(fēng)險收益美菱集團(tuán)有句名言：危機(jī)＝危險＋機(jī)遇風(fēng)險責(zé)任與風(fēng)險利益風(fēng)險責(zé)任：失敗后決策者個人須承擔(dān)的責(zé)任或懲罰風(fēng)險利益：成功后決策者個人得到的收益或獎勵定律：1、當(dāng)風(fēng)險責(zé)任大于風(fēng)險利益時，保守傾向2、當(dāng)風(fēng)險責(zé)任小于風(fēng)險利益時，冒險傾向3、一個有利于企業(yè)利益的結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是風(fēng)險責(zé)任與風(fēng)險利益相對稱。增加增加效用理論風(fēng)險態(tài)度可以用效用來度量。效用：在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中，效用是指消費者在消費商品時所感受到的滿足程度。在這里決策者對利益和損失的反應(yīng)稱為“效用”,代表著決策人對待特定風(fēng)險事件的態(tài)度，是決策人對待特定風(fēng)險事

6、件的期望收益或期望損失所持的獨特的興趣、感覺或取舍反應(yīng)。效用值：效用的量度稱為效用值。沒有量綱，通常情況下用1表示最大的效用值，用0表示最小的效用值。效用函數(shù)用U（x）表示，意即風(fēng)險結(jié)果x在人的心理中產(chǎn)生的效用，換句話說，效用值U（x）是風(fēng)險結(jié)果x的函數(shù)。關(guān)于效用值的規(guī)定：效用值是一相對的概念，沒有量綱，通常情況下用1表示最大的效用值，用0表示最小的效用值。決策者對某種結(jié)果越滿意，其效用值就越高。如果決策者在結(jié)果A和B中喜歡結(jié)果A，在結(jié)果B和C中喜歡B，那么結(jié)果A優(yōu)于結(jié)果C。如果兩種結(jié)果對決策者是一樣的，它們的效用值相同。在風(fēng)險條件下，決策的期望效用等于決策的實際效用。效用理論效

7、用函數(shù)假設(shè)3、若兩種結(jié)果對決策者是一樣的，則效用相同2、效用傳遞性1、決策者對某種結(jié)果越滿意，其效用值就越高4、決策的期望效用等于實際效用效用理論在直角坐標(biāo)系里，如果用橫坐標(biāo)x表示風(fēng)險結(jié)果的大小，縱坐標(biāo)表示該風(fēng)險結(jié)果的效用值U（x），就可以繪出風(fēng)險效用曲線。由于效用概念的主觀性特征，導(dǎo)致了效用函數(shù)（或效用曲線）的多樣性，不同的效用曲線實質(zhì)上反映了決策人對不同事物在不同時期的價值與風(fēng)險的觀念取向。按決策者風(fēng)險態(tài)度不同，效用曲線的類型可基本劃分為三種。效用理論x小結(jié)果x0大結(jié)果風(fēng)險結(jié)